來源 | 環球時報、第一財經、財聯社等

專家警告稱，華爾街正在經歷自2008年金融危機以來“最具挑战的就業市場”之一，從可申請的工作崗位數量、簡歷轉化爲面試比例以及面試成功錄用比例來看，數據都是很長一段時間以來最慘淡的。

第三輪裁員？

分析認爲，本次金融業的失業潮與此前科技行業的經歷類似，疫情期間業務擴張較快，對人員的需求量猛增，然而疫情過後，迎來美聯儲持續加息，市場活躍度大幅降低，市場機遇縮減，最終導致了本次大規模裁員。與此同時，美國銀行業近來麻煩不斷，包括美國地方性銀行危機及美國政府債務上限問題久拖不決等，這些問題都影響了銀行用人需求。

對於這些“動手”早的投行來說，這其實已是不到一年時間裏的第三輪裁員。據悉，高盛在去年9月裁減數百名員工，今年1月再裁減約3200個職位。截至今年3月底，高盛擁有4.54萬名員工，較去年年底減少6%。

華爾街相關人力資源人士透露，受整體經濟環境影響，如今許多機構即便有員工離職也不招新人來填補離職的崗位。同時，不僅銀行不招人，各個行業的招聘都在放緩，這也導致在職員工的離職率下降，有工作的人更不愿輕易辭職。

香港投行迎一波波裁員

據財聯社最新報道，當下的香港就業市場可謂“冰火兩重天”，招不到人的和找不到工作的行業各有各的難言之處。

香港特區政府上周二推出輸入外勞計劃，以應對某些行業人手短缺。這些招不到人的行業包括：建造、運輸、售貨員、侍應生、收銀員、理發師等26個工種。

另一邊，是金融行業收縮帶來的陣痛，各大外資投行裁員消息一浪蓋過一浪，而去年尾離开的那批外資投行人並沒有全部找到工作，有些人不得已踏上了自主創業的道路。

銀行及金融服務業歷來是香港的最大支柱行業，從業人口佔香港總就業人口的7%，卻貢獻了香港20%以上的本地生產總值。

繼上月摩根士丹利、花旗傳出大量裁員後，上周，媒體繼續報道高盛在亞洲裁減逾30個投行職位，而專注於中國市場的職位受到的打擊最大，有九名駐北京和香港的股票資本市場銀行家被裁，其中包括一名董事總經理。此前一直沒有動靜的摩根士丹利近期也傳出裁員消息，一度引爆社交平台——據悉，摩根士丹利大約裁減3000個職位。該機構對記者表示，對此不予置評。不過，亦有相關獵頭對記者表示，此次涉及的人員從董事總經理到分析師級別人員，涵蓋了ecm（股權資本市場）、m&a（並購）、公司金融等領域。其中，中國業務亦有涉及，主要集中在香港的醫療、tmt等組別。

實際上，自去年年底以來，華爾街各大投行便开始了新一輪裁員，高盛集團總裁JohnWaldron此前曾表示，正在爲經濟進入一段低增長高通脹時期做准備。

中環空置率上升

一波接一波裁員帶來的後果之一，是傳統能接收投行人的行業一下子消化不了這么多“畢業生”。一般而言，投行傳統出路有三，分別是企業、PE/VC和同行業間跳槽，但是今年的行情與市場狀況決定了這三個出路無法提供足夠多的職位空缺。在這樣的情況下，不少投行人被迫“自主創業”，移民、保險與藝術品銷售成爲投行人創業和轉行時較多考慮的行業，主要是因爲這些行業的客戶與投行客戶有較大重疊。

“香港寫字樓空置率驚人”，成爲東方證券一份研報的題目。東方證券（香港）分析師馮皓霆表示，“由於金融行業從去年开始萎縮，擁有全球最昂貴寫字樓租金的香港，現在面臨過剩的寫字樓供應，和急跌的租金和價格。”

而造成此結果的原因是30%的香港辦公樓用量是提供給金融行業，而中環各大投行都在經歷着裁員，據媒體報道，摩根士丹利將裁7%亞太區員工，摩根大通裁了30個，其他公司如德銀、渣打、法巴已部分搬遷到較便宜的地區。

大行正在重新審視成本

由於交易量的回升需要更長時間，華爾街大行正在重新審視成本。據報道，高盛首席執行官蘇德巍（david solomon）今年1月在公司高管的一次私人聚會上表示，他沒有更早裁員是個錯誤。高盛今年2月公布了10億美元的節流計劃，其中6億美元來自早些時候的裁員和替代招聘限制。

高盛最賺錢的就是投行業務，該項業務在2020年和2021年經歷了輝煌的兩年，但此後明顯放緩，這和極具挑战性的全球宏觀環境息息相關。投行部門在2023年頭3個月裏的收入同比下降26%。此外，高盛第二季度來自股票和固定收益交易的收益同比下降超25%。

事實上，在“狼性文化”的美資投行，裁員司空見慣，例如高盛每年都會進行這種審查，但是在新冠疫情期間暫停了，而且2020年开始的超低利率以及大牛市反而推動一些機構逆勢擴張。如今，面對高達5%的聯邦基金利率、低迷的一級市場交易，裁員節流似乎難以避免。

行動可能並未結束

普遍的新一輪裁員發生在華爾街2023年前幾個月的低迷背景下。企業並購活動創下10年來最疲弱开局，抑制了投行從手續費中賺取的收入。根據dealogic數據，跟去年同期相比，全球並購交易額下降了48%至5151億美元。早在2022年，這種趨勢就已非常明顯，只是當時不少銀行家寄望於情況將在2023年好轉，但事與愿違。

從全球來看，摩根士丹利第一季度的股票銷售和交易業務收入同比下降了14%，固定收益交易收入下降了12%至25.8億美元。

另一頂級美資投行摩根大通也在裁員，但幅度相對較小，約裁500個職位。而獵頭對記者表示，行動可能並未結束。

近期，摩根大通在匆忙收購了總部位於美國加州的第一信托銀行(first republic bank)後，就宣布將對該行裁減約1000名員工。摩根大通當時表示，已履行對第一信托銀行員工的承諾，在5月1日交易完成後的30天內明確員工的就業狀況。

美國銀行(bank of america）亦計劃讓大約40名亞洲員工內部轉職到其他部門（不同地區或不同業務條线），以避免發生直接裁員。據悉，40名員工以初級員工爲主，超過半數常駐中國香港，以中國資本市場相關業務爲主，少數涉及全球資本市場業務。業務調整部分原因是因爲美銀在中國內地業務量出現萎縮。

此外，早前瑞銀突然宣布收購瑞信，人員問題也成爲焦點。據記者了解，盡管目前兩家機構仍在以獨立實體運行，但多數瑞信員工可能需要離开，而瑞銀亦可能出現小部分的裁員。

只多了個熱門主线——人工智能

如果要問2023年的形勢會否比2022年好，可能答案是否定的——利率仍然居高不下，經濟增速並未回升，可能唯一不同的只是多了一個熱門主线——人工智能。

就宏觀利率走勢來看，美聯儲過去一年多大刀闊斧加息500個基點，這導致融資成本直线飆升，並直接導致二級市場估值收縮，這也反向導致一級市場估值壓縮，交易量急速萎縮。

但是，利率在短期內很難大幅下降。即使美聯儲6月暫時觀望，之後可能仍會有1~2次加息。一級市場形勢則仍然嚴峻。“其實投行都已經裁員大半年了，隔幾周裁一輪，裁了好多輪了。目前PE融資難，沒有交易，投行也沒生意做。”香港某金融行業獵頭對記者表示。

其實，去年一級市場就已彌漫悲觀情緒，中概股退市風險、全球二級市場“殺估值”、經濟衰退風險等都導致業務量急劇放緩，而今年並沒有明顯好轉。這直接影響了投行業務——並購、槓杆融資、ipo等。

有私募股權基金人士對記者表示，目前主要存在幾大問題——大部分PE在當前的市況下很難將持有的公司賣出去，因爲行情太差，PE收購的公司估值目前無法被市場接受，且部分公司亦不愿意進行down round（估值減計）。

另一個問題在於，當前經濟形勢不佳，且真正的優質項目稀缺，外加融資成本較高。這意味着投資風險遠高於前幾年，這就導致機構對項目更爲挑剔。

更關鍵的問題在於融資難。對於一級市場基金而言，新的基金很難募集。鑑於地緣政治風險，部分亞洲投資項目亦很難獲得美國方面的融資。相比之下，中東、東南亞等地的投資人對這類項目的風險偏好相對更高一些。

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