$瑞斯康集團(HK|01679)$  2020年至2022年，公司淨利潤分別爲-47669.20萬元、-54564.26萬元、-60215.69萬元，而研發投入佔據了成本的大頭。2020年至2022年，公司研發投入分別爲27630.62萬元、55848.48萬元、69916.74萬元。

　　雖然連年大額虧損，但資本市場仍對其後續業務存在期待。在港股市場，百奧賽圖的發行價格爲25.22港元/股。只是，時至今日，公司股票最新收盤價爲21.45港元/股，仍處於破發的狀態。根據最新收盤價，百奧賽圖的總市值爲86億港元。

　　由於研發投入巨大，而謀求多地上市，已經成爲生物醫藥公司的普遍共識，百濟神州、君實生物等公司已經這么做了。

　　只是，研發投入最終能帶來多少回報？

　　業內人士表示，靶點的挑選至關重要，不僅關系研發難度，更決定了研發成功後的市場規模。

　　目前，百奧賽圖已有10個管线產品，其中5個處於臨牀試驗/IND 獲批階段。公司已針對 YH001、YH002、YH003、YH008 以及 YH011分別與 Tracon Pharmaceuticals、Syncromune Inc.、ISU Abxis、微芯新域以及啓德醫藥進行合作研發，並將 YH005 產品开發及商業化權益授權給榮昌生物。

　　其中，YH003爲發行人研發的新型靶向CD40的重組人源化激動性 IgG2 單抗，主要开發用於胰腺導管腺癌、黏膜型黑色素瘤等適應症。目前，全球尚無獲批的 CD40 抗體藥物，因此，競爭格局較好。

　　只是，這一市場規模不大。據預測，中國CD40腫瘤抗體藥物的市場規模將於2026年增至6億人民幣，2030年將進一步增加到47億人民幣。

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