$恆宇集團(HK|02448)$  推力來自，創業浪潮中，互聯網公司估價水漲船高。

　　但隨着周期變化，國內互聯網公司股價普遍回調。本次Keep上市發行價降至約3.7美元，讓F輪、F1輪投資者直接账面虧損。

　　當然，這是種普遍局面。“我們幸好上市前套現走了，不然很難交待。現在留下的（投資機構）就很被動。”有近年上市的頭部互聯網公司的機構投資人如此向21世紀經濟報道記者感慨。他所投的互聯網企業，目前仍處破發狀態。

　　對Keep來說，流量仍在相對收縮。這在追求確定性的當下成爲一個問題。

　　招股書顯示，今年一季度，Keep的月活約爲2626萬名，連續三個季度環比下滑，平均月度訂閱會員及平均月度運動產品客戶分別爲278萬名及36萬名。4月，月活恢復至約3210 萬名，平均月度訂閱會員及平均月度運動產品客戶分別約爲310萬名及40萬名。

　　雖然月活承壓，但在一季度，Keep業績保持增長。當期，該公司營收4.47 億元， 同比增長7.2%；期間經調整虧損淨額爲 1.18 億元，較2022年同期 1.55 億元有所收窄。動力來自，Keep 打造虛擬體育賽事，通過收取活動報名費的方式提升營收，同時在費用端降低期間費用。

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