#AI產業鏈活躍，持續性幾何？#

#英偉達A800一周漲價超30%#

#微軟收購暴雪取得重大進展#

浦銀國際證券 趙丹,楊子超

近期，我們參加了數場關於人工智能的行業交流會，包括全球數字經濟大會、世界人工智能大會等。與往年相比，今年的熱門話題主要圍繞AIGC（生成式人工智能）展开，其中行業趨勢包括：1）大模型趨於分化，行業模型或成爲普及關鍵；2）具身智能和多模態智能或成爲下一個重點投資方向；3）應用場景落地是關鍵，ToB才是主战場。

　　“百模大战”後期或趨於分化。2023年被稱爲AIGC元年，大模型也成爲重中之重，市場預期其創新性甚至遠大於移動互聯網。AIGC或進一步解放生產力，幫助企業降本增效，影響並改變着互聯網的獲取信息和內容產出方式。雖然近期行業龍頭ChatGPT用戶數增速放緩，但是業內對此並不擔憂，因爲這並不代表技術迭代變慢。

　　據不完全統計，國內已經有近百家大模型，包括通用和垂直、开源和閉源等不同類型。此外，在2023年的世界人工智能大會上，360集團、百度、華爲、阿裏巴巴等企業被工信部中國電子技術標准化研究院授予“國家人工智能標准化總體組大模型專題組”組長單位，積極推動大模型國家標准體系建設，助力中國大模型產業發展。

　　行業大模型或成爲衍變趨勢。未來大模型會進一步分化爲通用、專用和特定場景。市場普遍認爲，從行業特徵來看，通用大模型未來只可能是少數巨頭最後勝出，主要考慮巨大的資金投入，基礎大模型並不適用於數量衆多的中小企業。通用大模型並不能解決很多企業的具體問題，而模型的大小，主要還是取決於企業用戶的自身需求，企業的大模型應用需要綜合考慮行業專業性、數據安全、持續迭代和綜合成本等因素。

　　垂直行業的模型未來或成爲大模型加速普及的關鍵，通用公域數據疊加行業數據，共同構成了產業大模型的訓練數據來源。行業大模型的未來趨勢特點還包括：場景集成化，AI原生化以及部署工業化等方面。

　　MaaS或進一步推動AI普惠化。MaaS（模型即服務）的理念，提出了以人工智能模型爲核心的开發範式，搭建雲計算技術和服務架構，以此向大模型初創企業和开發者开放。MaaS允許开發人員將機器學習模型部署到應用程序中，並提供自動化方式來進行模型訓練、推理、部署、精調、測評、產品化落地等在內的全方位服務。MaaS的出現或進一步降低使用門檻，提升大模型普及率。

　　中美大模型差異：國內企業在底層模型仍需提高，優勢在於應用生態。業內普遍認爲，中美大模型目前仍存在一定距離，不過國內公司正在迎頭趕上。一方面，大模型一定要有充足的算力作爲基礎；另一方面，在數據層面，中文語料的復雜性及質量參差，也對國內大模型研發帶來了挑战，後期高質量的數據才是大模型不斷優化的關鍵。此外，騰訊也發布大模型時代的AI十大趨勢：

　　一是湧現，LLM推動人工智能快速進化到AGI階段；

　　二是融合，多模態助力大模型解決復雜問題；

　　三是懂你，大模型帶來更貼近人的交互方式；

　　四是生態，模型即服務（MaaS）生態呼之欲出；

　　五是泛在，垂直領域應用是大模型的主战場；

　　六是平台，Plugin工具讓大模型迎來APPStore時刻；

　　七是入口，大模型爲數字人“注入靈魂”；

　　八是賦能，AI大模型助力個體成爲超級生產者；

　　九是衝擊，版權“思想表達二分法”基石正在動搖；

　　十是向善，倫理和安全建設塑造負責任的AI生態。

　　具身智能也是市場重點關注的投資方向之一。英偉達CEO黃仁勳也曾提出，人工智能的下一個浪潮將是具身智能。具身智能是指擁有身體並支持物理交互的智能體，具備感知、思考、學習、決策等能力，能夠與環境進行交互。具身智能有望成爲人工智能的最終載體，主要代表產品包括機器人和自動駕駛汽車等。當前具身智能產業鏈中包括數字基礎設施、機器人制造、機器視覺、多模態大模型的廠商等相關環節。

　　多模態智能是具身智能的必經之路。除了在計算機視覺、自然語言處理等特定領域模型的發展，多模態大模型的進一步交叉融合或將成爲未來重要的應用方向。未來人與機器之間的交互方式將更加豐富，或通過文字、視覺、語音等多維度溝通，進而提升效率。

　　未來更加關注應用場景落地。能否應用落地並且具備商業化能力，才是檢驗大模型成功與否的標准。不同於傳統C端消費互聯網，B端產業互聯網才是大模型的主战場。隨着模型不斷細分至垂直行業乃至特定場景，或推動應用落地加速。此外，大模型進行大規模推廣落地所需具備的條件仍需改善：標准化、可靠化、大批量部署以及價格相對低廉。我們以可靠化爲例，即用戶對大模型安全性的擔憂，當前生成式大模型以概率的方式生成內容，有時會一本正經“胡說八道”，被稱爲“AI幻覺”，而高質量的語料庫是提升產出內容安全可靠性的關鍵。

　　投資風險：研發進展不及預期；商業化模式待驗證。

$中科創達(SZ300496)$

$寒武紀-U(SH688256)$

$三六零(SH601360)$

本文作者可以追加內容哦 !