2023年以來，在海外流動性及國內經濟弱復蘇等多重影響下，港股整體進入調整狀態，估值再次回到低位。而6月美聯儲宣布暫緩加息，加上港股核心資產科技互聯網企業在政策面上轉暖，那么下半年港股科技是否能迎來估值修復？現在是投資港股科技板塊的最佳時機嗎？就讓港科君來爲你仔細分析一下~

一、平台經濟政策轉暖，互聯網科技企業迎政策轉向

作爲數字經濟的重要組成部分，平台經濟是數字產業化中的重要主體。我國擁有巨大的人口紅利，因此不少互聯網企業在短時間內成長爲“巨無霸”。

但由於其無序地擴張，自2021年後針對平台經濟的政策監管逐步收緊，疊加疫情管控政策及經濟景氣度影響，互聯網企業在過去兩三年裏經歷了“漫長的寒冬”。

在港股市場中，互聯網企業是核心科技資產，受其影響，恆生科技指數近三年來跌幅達46.14%，跑輸同期滬深300的6.80%。（數據來源：Wind，統計區間：2020/07/06-2023/07/06）

好在去年4月召开的國常會議中提到，要支持市場主體穩崗，促進平台經濟健康發展，帶動更多就業，互聯網企業在政策面上开始轉暖。以下爲2022年4月後政府出台的平台經濟相關政策措施。

 數據來源：整理自《人民日報》、網信辦、中央政府網等，2022.04.29-2023.03.05

而就在近日，浙江省放出了大招，出台《關於促進平台經濟高質量發展的實施意見》。並且在時隔三年後，浙江省政府與阿裏巴巴再次籤署战略合作協議，這釋放了一個非常重要的信號，即政府對待互聯網企業的態度或將進一步趨緩。受此消息影響，當日恆生指數及恆生科技指數迎來不小的漲幅。

二、南向資金持續淨流入，港股科技板塊受到青睞

近年來，南向資金整體保持淨流入趨勢，爲港股市場注入活力。自港股通开通以來（2014/11/17-2023/07/07），南向資金累計淨流入額達23332.85億元。

從行業面分析，根據Wind數據顯示，近一年內（2022/07/01至2023/07/07），軟件與服務行業港股通淨流入額達1020.88億元，排在第三位，說明南向資金對科技板塊的投資意愿較高。

數據來源：Wind，統計區間：2022/07/01-2023/07/07

三、投資港股科技市場，來看看國證港股通科技指數

國證港股通科技指數由國證指數發布，該指數選取了30只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作爲指數樣本，以反映港股通科技領域上市公司證券的整體表現。

從行業分布來看，按照Wind一級行業分布，國證港股通科技指數行業權重佔比最大的爲信息技術，達60.1%，其次爲可選消費，佔比達21.7%。從概念分類來講，國證港股通科技指數囊括了互聯網、電子、通信設備、新能源、生物醫藥等多個概念板塊企業。

數據來源：Wind，統計區間：截至2023/07/07

從估值角度來看，截至2023年7月7日，國證港股通科技指數PE（TTM）值爲23.63%，處於上市以來3.48%的歷史分位上，處在較低的估值位置。

數據來源：Wind，截至2023.07.07

目前港股科技板塊估值已近低點。從歷史情況來看，港股科技的彈性較高，當前反彈空間較大。再加上美聯儲6月已暫緩加息，今年下半年加息周期可能走向末端，以及政策面上對互聯網企業的轉變，下半年港股科技或迎來一波估值修復，投資者可留意政策變化，逢時入場，但要注意政策不及預期及國內經濟復蘇放緩等風險。

 $港股通科技30ETF(SZ159636)$

$工銀科創板50ETF聯接A(OTCFUND|011614)$

$工銀科創板50ETF聯接C(OTCFUND|011615)$

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