國盛證券研報指出，預計Q2快手-W收入爲272元、同比增長26%，其中電商和廣告業務增速較高。成本費用端，快手持續推進分成成本、帶寬和服務器部署等方面優化，且由於Q2高毛利廣告和電商業務增長快，有望推動23Q2毛利率同比持續提升。預計23Q2銷售費用或同比穩定、銷售費用率將繼續改善。利潤端，預計23Q2經調整淨利潤環比有望實現較好提升，其中國內業務經營盈利有望環比持續改善，國際業務聚焦重點市場運營、經營虧損有望環比收窄。預計2023-2025年收入1131/1301/1476億元，同增20%/15%/13%，調整後淨利潤40/108/178億元 ， 同 增170%/169%/64%。給予快手目標價 90 港元，對應 30x 2024e P/E，重申“买入”評級。

文章來源：新浪財經

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