中國基金報記者  盧鴒

繼“滬港通”、“深港通”之後，“京港通”也有望落地。而且，諸多中概股公司，也有望在不退市不拆紅籌架構的情況下，到北交所上市。

7月24日，北京市發布的《北京市貫徹落實加快建設全國統一大市場意見的實施方案》提出，深化資本市場全要素全鏈條改革，優化北京證券交易所市場生態，推動北京證券交易所與香港交易所互聯互通，以及紅籌企業在北京證券交易所上市等方面改革盡快落地。

業內人士認爲，這爲北交所打开了境外融資渠道，有望提升北交所股票的交易價值；同時，紅籌企業在北交所上市，對在海外上市的中概股是一個大利好，也有利於北交所真正的高質量擴容。

紅籌企業上北交所具有开創性

對於《實施方案》中提到的“推動北京證券交易所與香港交易所互聯互通，以及紅籌企業在北京證券交易所上市等方面改革盡快落地”，北交所資深專家、力量資本總經理朱爲繹認爲，紅籌企業在北交所上市更有意義。他指出，在北交所上市的紅籌企業有兩個來源，一類是港股的紅籌企業，另一類是非港股的紅籌企業。

“紅籌企業上北交所是一項开創性的工作。現在上科創板或創業板的中概股，大部分都是要退市或者拆紅籌回來，對公司市值有比較高的要求，代價特別高。如果不用退市也不用拆紅籌就可以直接上北交所，那對在海外上市的中概股是一個大利好，有利於北交所真正的高質量擴容。”朱爲繹對中國基金報記者表示。

此前，北京證券交易所與香港交易所在6月29日籤署了合作諒解備忘錄，北交所和港交所將支持雙方市場符合條件的已上市公司在對方市場申請上市。

北交所上市公司符合港交所發行上市條件的，可按照《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》規定，向港交所提交發行上市申請文件後報中國證監會備案。

在港上市公司，符合中國證監會有關規定和北交所發行上市條件的，可按現行制度規則申請在北交所公开發行並上市。

北交所總經理隋強當時表示，推出“北+H”京港兩地上市安排，將進一步拓寬內地和香港“A+H”模式的惠及面，便利更多企業借助京港市場加速發展；支持更多北交所企業赴港上市，歡迎更多在港上市企業一路向北，到北交所來。京港兩所的合作也將助力北京國際科創中心建設、鞏固香港國際金融中心地位，更好服務實體經濟、支持實現高水平科技自立自強。

港交所集團行政總裁歐冠升當時稱，籤署合作備忘錄爲兩家交易所長期深入的金融合作奠定了良好基礎，期待與北交所共同努力，連接資本與創新，積極支持企業成長，爲投資者創造機遇，推動兩地資本市場的共同繁榮。

提供港股回A新途徑

开源證券北交所研究中心總經理諸海濱對中國基金報記者表示，“北+H”是之前“A+H”和“三+H”模式的延伸，其落地將提供港交所公司回A新途徑，有望爲北交所帶來更多新鮮血液，也可提升市場整體估值水平，將進一步拓展內地和中國香港“A+H”模式的惠及面。

據Wind統計，當前“A+H”股票已擴容至148家。2022年新增9家“A+H”股，包括中國移動、龍源電力、榮昌生物、中國海油、弘業期貨、天齊鋰業、金力永磁等；2023年新增1家。

據諸海濱介紹，“A+H”股有“先A後H”、“先H後A”、“A+H”同步上市三種模式。其中，“先A後H”股票44家，“先H後A”股票102家，“A+H”同步上市僅工商銀行及中信銀行兩家。

在“新三板+H”落地後，共有5家公司啓動兩地上市流程，並發布港股招股書，分別爲君實生物、盛世大聯、成大生物、賽特斯、天圖投資。其中，君實生物於2018年12月24日在港交所主板掛牌上市，盛世大聯最終延緩港股發售，成大生物與賽特斯終止港股上市申請。天圖投資爲當前唯一進行“新三板+H”兩地上市流程的公司，2023年3月31日公告顯示，公司遞交了更新後的上市申請文件。

目前，君實生物已經是市值近400億的創新藥龍頭公司。

從個股來看，2022年北交所境外業務收入佔比排名前三的公司爲恆大照明、美之高、錦好醫療，其海外收入佔比均超過90%。從行業來看，海外收入佔比過半的公司中，電子設備、機械設備、基礎化工及交運設備行業公司數量較多。

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