亞馬遜股票的關鍵指標

猛獸財經認爲$亞馬遜(NASDAQ|AMZN)$在擁抱生成式人工智能方面是非常認真的，以下指標就證明了這一點。

上周，亞馬遜透露，它已經建立了“AWS生成人工智能創新中心”，初始投資爲1億美元，作爲幫助客戶“構建和部署生成式人工智能解決方案”的一部分。亞馬遜在聲明中還強調，它利用人工智能已有25年的歷史，其AWS人工智能解決方案已經爲超過10家名客戶提供了服務。亞馬遜最近在人工智能方面進展也與其財務指引和首席執行官在財報會議上的評論是一致的。

亞馬遜此前在2023年第一季度財報會議上表示，公司2023財年的資本支出將低於2022財年，但亞馬遜強調，“更多的資本支出預算比例將分配給“大型語言模型和生成式人工智能”。此外，亞馬遜創始人傑夫·貝佐斯在公司2022年致股東的信中指出，亞馬遜正在“大力投資大型語言模型和生成式人工智能”，因爲這些領域“對客戶、股東和亞馬遜來說都是一件大事”。

亞馬遜爲利用人工智能帶來的增長機會做了哪些事？

目前亞馬遜已經爲AWS推出了加入人工智能技術的新工具，使公司的客戶能夠更輕松、更低成本地利用生成式人工智能。另一方面，一個新的人工智能助手也可能會幫助亞馬遜在零售市場上佔據更大的份額。

其中一個新的AWS工具是Bedrock。早在2023年4月13日，媒體就報道，Bedrock允許AWS客戶利用“由領先的人工智能初創公司構建的基於人工智能的技術”，而無需投資和“管理任何基礎設施”。另一個新的AWS工具被稱爲CodeWhisperer，亞馬遜將其稱爲“人工智能編碼伴侶”，聲稱可以提供更高的成功率和更快的編碼速度等好處。

另外，亞馬遜在公司第一季度財報會議上表示，它正在使用、生成式人工智能相關的最新技術，“打造一個更大、更通用、更有能力的人工智能助手（Alexa的新版本）。通過加入了人工智能技術的Alexa可以執行更多的訂單和促進預測性訂購，這可能會推動亞馬遜收入的進一步增長。$摩根士丹利(NYSE|MS)$在研究報告中指出，可供人工智能助手爭奪的美國线下消費品總市場規模估計約爲1.9萬億美元。

亞馬遜的未來前景怎么樣？

猛獸財經認爲亞馬遜未來的財務前景相當不錯。

根據S&P Capital IQ的數據，賣方分析師預計亞馬遜的息稅前利潤、標准化每股收益和自由現金流在2024-2027財年的復合年增長率分別爲 38.5%、 40.8%和 29.1%。不管怎么看，這些都是非常強勁的增長數據。

人工智能將如何影響亞馬遜的業務前景？

摩根士丹利於2023年6月21日發布的一份名爲《爲什么AWS仍然有能力在人工智能時代推動公共雲的採用》的研究報告(未公开)。摩根士丹利分析師指出，他們對AWS 2022-2025財年的復合年均增長率（CAGR）平均和樂觀預測分別爲 16%和 24%。在2023年6月21日的研究報告中，摩根士丹利指出，之所以會對AWS的復合年均增長率做出樂觀的預測主要還是人工智能工具將爲亞馬遜帶來更多的新客戶和推動亞馬遜收入進一步增長。

所以，我們有充分的理由相信，AWS的實際增長可能會大大超出預期。$摩根大通(NYSE|JPM)$最近也對85家大型企業的首席信息官進行了一項調研，並在今年6月23日發表的一份名爲《生成式人工智能首席信息官調研》的研究報告(未公开)。摩根大通的研究報告顯示，85家企業中有35家(或超過40%的受訪者)表示，他們打算在未來三年內在AWS服務上投入更多資金。

如上所述，賣方分析師的預測和摩根大通對大型企業的調研都對亞馬遜的業務前景產生了非常有利的影響。

投資者應該如何看待亞馬遜在人工智能領域的投資機會？

猛獸財經認爲，對亞馬遜感興趣的投資者應該考慮到這樣一個事實:由於生成式人工智能的興起，亞馬遜的前景已經有所改善，但這些利好因素現在並沒有完全反映在亞馬遜的估值中。

目前，市場對亞馬遜未來12個月EV/EBITDA的預期估值爲11.8倍(數據來源:S&P Capital IQ)。這意味着亞馬遜目前的EV/EBITDA估值指標僅略高於其15年平均EV/EBITDA 22.2倍的一半。

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