光刻機是代工最關鍵和核心設備，也是大陸最薄弱環節，其核心在於光學系統。目前茂萊對應23年PE估值153倍，福晶38倍，騰景43倍，PE差巨大。且福晶和騰景爲國內外頭部光模塊廠商供應產品，受益AI帶來光模塊需求提升。建議積極關注！

$福晶科技(SZ002222)$光刻機需要用到大量高性能要求光學元件，公司具備精密光學元件供應能力，且積極擴產應對醫療、激光雷達、AR/VR、光刻機等高成長應用帶來的需求;其中約10-20%收入來自光通信，主要客戶Lumentum。wind一致預期2023-24年歸母淨利潤2.7/3.4億元，對應估值38/30倍

$泰晶科技(SH603738)$公司合分束器可應用於光刻機光學系統，據公司2022年報，公司多波段合分束器已完成產品开發，成功進入半導體微電子設備廠供應鏈。其中約40-50%收入來自光通信，主要客戶Lumentum、Finisar、華爲、旭創。wind一致預期2023-24年歸母淨利潤0.9/1.3億元，對應估值43/30倍

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