因多方面因素下影響導致2022年度淨虧損15.58億元的魏橋紡織股份有限公司（以下簡稱“魏橋紡織”）業績持續受挫，魏橋紡織7月28日發布公告稱，預計截至2023年6月30日止的上半年將實現淨虧損約人民幣5億元-6億元。

　　對於業績變動的主要原因，魏橋紡織解釋稱，受全球宏觀市場環境的不利影響，公司的棉紡織產品利潤空間持續承壓，致使公司今年上半年的紡織業務繼續錄得毛損，同期，公司的電力業務盡管維持了盈利，但受宏觀需求影響，電力銷售量與去年同期相比相應減少，致使毛利同比減少；同時，公司根據電力資產情況，對部分電力資產作出減值撥備。

　　魏橋紡織表示，公司會密切關注中國紡織行業下半年的整體行業動態，根據行業整體情況，及時調整自身的運營策略，充分發揮自身特色和優勢，繼續在管理創新、降本增效、研發投入和綠色智能化制造等方面狠下功夫，提升在國內外市場上的競爭力。

　　第一紡織網此前據魏橋紡織發布的2022年年報獲悉，報告期內，魏橋紡織實現營業收入165.74億元，同比增長約1.9%，歸屬於母公司所有人應佔淨虧損約15.58億元，其中，公司的紡織品收入104.99億元，同比下降約8.3%，主要是受國際貿易摩擦、供應鏈格局的改變等不利因素的影響，國內外紡織市場持續疲弱，對紡織品的需求整體下降，使得公司的棉紡織產品訂單相應減少，銷售量同比下降。電力及蒸汽收入約人民幣60.74億元，同比增加約26.2%，主要是由於原材料煤炭價格上升，公司根據既定銷售電價機制上調了電力銷售價格，以及下遊客戶對電力的需求增加，銷售量亦有所增加。

　　中金公司分析師林驥川表示，2023年二季度，預計紡織制造龍頭訂單環比改善，但報表端仍有壓力，而在訂單疲軟、產業鏈轉移的背景下，那些供應鏈管理能力強，擁有海外產能布局，且綁定全球優質客戶的細分龍頭公司，市場競爭力進一步加固，訂單有望優先恢復。考慮到下訂單到確認收入有時間差，預期二季度報表端紡織制造企業仍有壓力。其中紗线、輔料等上遊環節有望率先恢復。

　　需要指出的是，紡織制造產業特別是成衣加工、制鞋環節爲人力密集型，零售環境不及預期將影響品牌客戶終端銷售，並進一步影響客戶訂單增長，從而對制造企業收入和產能利用率帶來影響。紡織制造企業多有大額固定資產折舊等固定成本，停工停產將給企業的毛利率和經營槓杆帶來明顯影響，從而影響利潤表現；與此同時，若人民幣大幅升值將影響削弱出口產品的全球競爭力，也將給紡企帶來一定的匯兌虧損。

　　在林驥川看來，紡織制造細分龍頭多服務於全球優質客戶，因此出口業務佔比大，有望受益於人民幣貶值帶來的利潤彈性。2023年上半年，人民幣處於貶值通道中，截至2023年6月30日，美元兌人民幣中間價匯率較年初上升約4%，2023年上半年，平均匯率較上年同期同比上升近7%。同時，從原材料端看，2022年下半年國內棉價开始下行，到年底企穩，2023年初至2023年7月5日棉價累計增長16%至17424元/噸。考慮到上遊紗线公司原材料成本佔比大且價格傳導較快，棉價的上漲有望帶動對棉花儲備較多的紗线公司在2023年下半年毛利率修復。

　　不過，浙商證券研究員馬莉認爲，參考2011年受量化寬松影響下全球大宗商品經歷了整體大漲後大跌的周期，棉價波動劇烈，帶動當年棉紡企業、尤其上遊紗线企業業績波動劇烈。若未來出現全球性經濟危機帶來貨幣波動、影響大宗商品價格、致棉價大幅波動，將對生產制造企業成本管控帶來巨大挑战。

　　盡管2022年業績不佳，但魏橋紡織仍對今年充滿信心，該公司表示，2023年公司將在現有綠色智能化紡織生產线的基礎上，進一步推進數字化和智能化轉型，提升生產效率；同時將繼續加強與各紡織專業院校和科研機構的合作，加大科技研發投入，加強產學研用的協同發展，提升創新能力，加大功能性面料研發，推動產品結構優化升級。

　　公开資料顯示，魏橋紡織始建於1951年，於1989年开始進行棉紡織生產，經過多年發展，該公司的紡織業務主要生產坯布、棉紗和牛仔布這三大產品，目前是中國最大的棉紡織生產商，也是世界頭部棉紡織企業，2003年9月，該公司登陸港交所上市。2005年，魏橋紡織作價30億元從母公司魏橋集團收購了火電資產，並由此成功切入了電力市場。至此，魏橋紡織形成了“紡織+發電”的雙發展格局。

　　截至第一紡織網今天晚間發稿前的上一個交易日，魏橋紡織收報1.450港元/股，跌幅1.36%，市值17.32億港元。（第一紡織網　martin）

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