政策底的形成截止目前依然有效，是不是在構成市場底，關鍵在於貨幣走向和經濟數據的轉折，這個需要時間，本周指數低迷，再次考驗3250點附近，創業板回到了2230附近，整體上科技互聯網，生物醫藥全线調整，新能源處在探底過程中，金融股衝高回落，券商短期分化嚴重，成交量萎縮，這種狀態還將持續下去。

即使是這樣的狀態我們也清楚盤面一些變化，第一個就是資金开始防守，購买低估值高股息的行業，比如能源資源，黃金，及流動性不錯的現金奶牛公司，另外就是二季度業績改善，並且行業整體都改善的傳統行業，比如服裝，機械，汽車零部件，不過房地產在一波拉升後，再次面臨調整壓力，現在還處在下降趨勢中，碧桂園事件發酵可能會打擊信心，建議適當規避。

生物醫藥行業，現在的估值處在合理位置，不屬於便宜範疇，在集採改變行業盈利狀態後，估值就應該回歸到合理位置，有些創新龍頭依然高達40倍PE，本身就很難有大空間的上漲，現在反腐的存在，會加快行業進一步回歸到便宜階段。作爲剛需行業，產品屬性和社會屬性，只要走向性價比便宜的時候，就很快迎來見底，雖然業績改善而雙擊，現在還處在探底中，仿制藥走向中成藥估值是正常的，這些都在集採範圍內，不存在壁壘和特殊性，只有創新藥企業估值可能會高一些，這裏涉及研發產品的前瞻性及未來的產業估值，反腐敗只要執行的徹底，就會淨化環境，在患者穩定增長的情況下，相關企業會充分受益，集採改變的是暴利，反腐敗改變的生態規則，集採後再進行變相的腐敗，本身就是畸形和不公平。一旦三季度或四季度驗證了反腐敗並沒有影響到企業利潤的情況下，就可以战略配置了。

本周接下來的三個交易日不悲觀，強勢政策反彈已經確立，目前處在確認階段，預計將展开反彈，比較看好消費白酒的彈性，券商可能要修補之前的跳空缺口，然後還是看漲，只要A股起不來，不活躍，國家一定會想辦法，我們要有信仰堅持，另外比較看好防守品種的漲勢延續，還有就是人工智能科技股，將展开第三輪拉升了，只不過不會有之前那么快而已。

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