至8月11日收盤，上證綜指跌2.01%，深證成指跌2.18%，創業板指跌2.33%，科創50指數跌2.13%。當日成交額爲7500多億元，雖然不算大，但比前一天還是有所增加的。這說明，市場已經出現恐慌情緒。

那么，恐慌情緒從何而來呢？從近期消息面來看，一是房地產行業面臨壓力較大，可以說處在轉折點上，碧桂園正在需求解困之道；二是醫藥領域反腐敗行動集中展开，衝擊到部分醫藥企業，但這是必要之舉；三是滬深交易所正在研究主板股票、基金等100+1申報機制，即持有100股（份）後可以一股（份）一股（份）遞增，活躍交易；四是美國政府籤署了限制美國主體投資中國半導體和微電子、量子信息技術和人工智能（AI）領域的行政命令，對此市場也早有預期；五是周邊安全因素出現一些新的波動信號，涉及菲律賓、日本等。

我認爲，此次大跌不是因爲新增了一兩個因素，而是諸多因素疊加促成的。但是，總會有一條信息反饋鏈條在起作用，根本問題是信心不穩。經過長達8年低位運行後，市場應該有上行的愿望和動力，但是需要點一把火，需要一定的激勵措施。但是現在看，這種激勵是不夠的。激勵不是一定要拿現金獎勵誰，而是要明確什么是對的、什么是錯的。要讓人們敢投、愿投。

從觸發今天股市大跌的源頭看，100+1的交易機制設想算是一個。因爲，100+1是爲了吸引小投資者买賣高價股，看似可以活躍一下交易，實則有副作用——量化投資者原本就可以利用技術優勢“薅羊毛”，小投資者參與高價股相當於主動“被薅”。交易規則穩定爲上，不宜做大調整，而小調整不值得渲染。在廣大投資者期待有力度的鼓勵政策出台之際，出現這樣的“毫毛政策”，弊大於利。當然，這不是政策設計者的本意，但公衆的認知是有其規律的，應當充分尊重。

本文作者可以追加內容哦 !