任何事物的發展，都會經歷成住壞空！且往往都是否極泰來、物極必反的，在見到晨光的那一刻往往都是最黑暗的。

周五大盤暴跌，單日跌幅創年內之最，讓很多投資者再次破防了，說好的活躍市場呢？說好的牛市呢？龍軒在自己公號與各大媒體上看留言，基本是鋪天蓋地的罵聲，看來A股確實是扶不起的阿鬥。

不過罵歸罵，但大家不要對股市失去希望，龍軒認爲當前A股正處於五個歷史性底部，中長期走好是極大概率的。

第一政策底。7月24最高層會議強調活躍資本市場後，近期證監會與交易所等都有動作，雖然實際效用不夠，但不要低估了政策的力量，周五這樣的殺跌極可能很快倒逼管理層出更大的招數。

其實每一輪大行情與歷史底部的起來，都伴隨着重要的政策底，如2018年底的時候，政策上的利好就在持續加碼，然後迎來了一輪大反轉行情。當前最高層定調要活躍資本市場，那後面的政策是值得期待的。

第二估值底。若僅有政策、而估值虛高，那也是刺激不起來的。而當前無論是央企大藍籌，還是茅台爲首的白馬股，抑或是新能源產業鏈，在暴跌過一波後，估值都處於歷史的底部。

第三情緒底。這裏的情緒底又可以分爲交易量與投資者的情緒。交易量我們近期可以看到，兩市持續在縮量，本周基本是在7千億出頭。已經是一個相對的地量，說明市場已陷入了冰點。

另外的情緒則是投資者方面，龍軒公衆號留言基本都是罵聲的，網上其他平台看同樣謾罵一片，這是一個失望極致的情緒，與牛市亢奮、個個是股神截然相反，而這往往就是市場的一個底部。

第四資金底。這也可分爲兩方面，一個是全球流動性。即美聯儲加息了11次，雖然不少機構認爲9月份還有次加息，這意味着美國利率已經飆升到5.5-5.75%.但很多中小銀行頂不住的同時，美國國債利息也會是個大問題，這也是穆迪把美國信用評級調低的原因。因此美聯儲流動性拐點其實已經出現，這將有利於大幅緩解資金的流出壓力。

還有一個資金底就是公募基金，今年來募集到了冰點，說明市場賺錢效應極差，但越是無人問津的時候，往往越意味着大底的到來。

第五市場底。一般政策底出現後，市場底往往也就不遠了，就算會大盤還會殺跌，點位低於政策底但也低不到哪裏去，最後都會走出一輪可觀的行情。

若政策方面配合IPO緩慢、限制再融資與大小非減持的話，那市場反彈會更加立竿見影。當前若想市場走好活躍，就不應該擠牙膏式利好，而應該來點實質性的大招。而無論如何，當前我們都應該堅定信心、堅持到底。

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