近日，銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場半年報告（2023年上）》，報告顯示，截至2023年6月末，銀行理財市場存續規模爲25.34萬億元。中基協最新數據則顯示，截至2023年6月底，我國境內共有基金管理公司144家，管理的公募基金資產淨值合計27.69萬億元。兩相比較來看，公募基金規模首度超越銀行理財規模，一直佔據居民財富管理“C”位的銀行理財被公募基金首次取代，銀行理財首次讓出資管行業頭把“交椅”。

　　圖表來源：財聯社

　　2019年，憑借顯著的賺錢效應，公募基金成功“出圈”，飛入尋常百姓家；2020年底，公募基金規模從2019年底的14.77萬億元直接躍升至19.89萬億元，彼時銀行理財規模與公募基金規模均呈上升趨勢。而從2022年6月底开始，銀行理財規模一路下滑，公募基金規模卻不改上升之勢，直到今年6月底，超越銀行理財規模。

　　從產品結構變化情況來看，今年上半年銀行理財現金管理類理財規模及佔比出現大幅下滑。在業內人士看來，這既有產品淨值化背景下的存款衝量、“破淨潮”的影響，也有類貨基收益競爭力降低，部分資金分流至貨幣基金等產品的原因。

　　反映到公募基金行業，則是債券牛市帶來的債券和貨幣類產品規模的快速增長，這其中也包含銀行理財等同業機構資金增加了對公募基金相關產品的配置。截至6月底，債券基金規模實現“五連增”，資產淨值規模達4.77萬億元，較5月底增加了1403.91億元，較去年底更是增加了4925.82億元；貨幣基金單月雖縮水4069.49億元，至11.48萬億元，但較去年底卻增長了1.03萬億元。

　　而在權益投資領域，受行情震蕩及行業管理費下降影響，被動權益迎來顯著增長，wind數據顯示，今年上半年全行業被動權益規模增速達12%，更有單只ETF產品規模超過1000億。

　　規模的變動不僅僅對公募基金在大資管行業的分量有所加持，在行業內部，頭部基金公司的身位變動也受此影響。

　　以天弘基金爲例，一直以來，天弘基金始終以“穩中求進”作爲主要的投資風格，同時主動積極進行大類資產配置及對應標的的選擇，力爭在控制風險與回撤的同時，幫助投資者實現穩健增值。數據顯示，2023年上半年以來，天弘基金規模增長超200億元。自去年一季度首次進入非貨幣公募月均規模前20強後，天弘基金至今已連續6個季度保持行業前20的位置，其非貨管理規模也從2018年末的359.49億元增長至2023年6月末的3074.19億元（剔除聯接基金重復投資部分），四年半時間內實現了8.55倍的大幅提升，非貨佔管理規模的比例則從2.68%增長至28.73%，公司業務結構得到持續優化。

　　事實上，天弘基金憑借着固收類產品和被動指數的持續發力，實現了非貨大發展。據海通證券“固收類大型公司絕對收益排行榜”數據，天弘基金近3年位列固收類大型公司絕對收益排名第1，近5年/7年位列排名第2。wind數據顯示，今年上半年天弘固收類產品的規模增速達14%，高於行業10%的增速水平；其中天弘基金短債規模排名第5，較2022年底上升3名；固收+規模排名行業第7。

　　同時，在被動指數投資業務方面，天弘基金也保持了強勢表現。截至2023年6月底，天弘旗下指數及指數增強基金規模合計1241億元，產品合計73只，覆蓋寬基、主題行業、策略、概念等各個方向。Wind數據顯示，截至二季度末，權益指數基金規模排第8，ETF規模排名第12，指數增強基金規模排名第5，其中場外權益指數基金規模排第2。

　　風險提示：市場有風險，投資需謹慎。

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