又一券商IPO！曾卷入知名造假案，投資人索賠超1000萬

  李彥宏好不容易搞個發布會，股價崩了

來源：說財貓

這個三月，汽車廠商都瘋了。

東風、廣汽、上汽、BBA、比亞迪全部加入“價格战”！

內外夾攻，最受傷的可能還是小鵬，四款在售車型，P5、P7、G3和G9，沒有一個是爆款，小鵬好像賣不動了。

和理想、蔚來比，小鵬有沒有未來？

答案可能藏在這份新鮮出爐的業績報表中。

01 小鵬汽車很受傷 虧損擴大至91.4億

造車三兄弟（蔚小理），各有各的慘。

最新的業績顯示，小鵬汽車2022年收入268.6億，同比增長28%。

而對比上一年度（2021年）259%的增幅，瞬間失速！

一個很重要的原因在於，去年四季度的交付量明顯萎縮，這還是在G9上市之後小鵬的銷量沒有明顯起色，僅12月交付超萬，車子難賣。

着很可怕，因爲沒故事可講了。

去年一整年，小鵬交付了12.07萬輛車，但錢是一分都還沒开始賺。

小鵬汽車去年毛利30.89億元，毛利率降至11.5%，經營效益有所下滑。

經營虧損持續擴大，淨虧損從2021年的48.63億，擴大至91.4億。

相當於去年，何小鵬（小鵬汽車創始人兼董事長）每天睡醒，都要虧掉2500萬元。

交付12.07萬輛車，淨虧損91.4億，也相當於小鵬汽車每賣一輛車淨虧損7.57萬，虧更多了。

去年理想每賣一輛虧1.53萬，蔚來每賣一輛虧11.79萬。和理想蔚來相比，小鵬處於中間水平。

這造車三兄弟，居然是李想（理想）更靠譜點。

02 小鵬門店狂飆止步
經營开支119億！

在小鵬的業績中，還公布了門店擴張和充電站的情況。

2018年，小鵬的門店數量只有8間，2019-2021年門店數量狂飆至357間，到2022年底，小鵬的門店數繼續增長至420間。

目前，小鵬汽車的門店分布在143個城市，約等於每座城市有3間門店，這個規模和密度不算大。

而充電站的數量則擴張至1014個，爲了建構完整的產業鏈，小鵬汽車連充電站的生意也不愿意放手。

小鵬在門店快速擴張的同時，經營开支也進一步擴大至119億。

錢主要花在兩方面——研發52.15億，銷售、一般及行政开支66.88億。

研發方面，和蔚來的研發投入108億及理想投入67.8億相比，小鵬研發投入相對少。

和理想比，小鵬差在哪裏？

一，小鵬的盤子不夠理想的大，以至於小鵬能喫到的利潤比不過理想。

小鵬的收入規模是269億元，但理想的收入已經做到了453億，差距逐漸拉开。爲什么？車子賣得不如理想唄。

二，理想的成本管控要優於小鵬，理想的銷售成本率是80.59%，而小鵬的是88.5%，相當於每100塊收入裏面，比理想多花了8塊成本。

這裏提一嘴蔚來，它的銷售成本率是89.56%。

成本高，研發投入較大，費用支出較多，使得小鵬的利潤空間進一步被擠壓。

但是仔細想來，這三家造車兄弟都還未實現盈利，不過是以五十步笑百步罷了。

何小鵬在今晚的電話會議上表示“降成本”的決心——

“小鵬汽車從今年到明年將實現自動駕駛的超50%的成本下降，整車硬件（含動力系統）約25%的成本下降。

同時，小鵬汽車將從軟硬件整體銷售，轉爲軟硬件分離銷售，讓全自動駕駛成爲標配。”

何小鵬還稱，本人已直管造型團隊，打造三個造型前端團隊進行創意競爭，將顯著提升小鵬未來車型的造型、空間等設計表現。

小鵬的車，沒有長在大衆的審美上。現階段的小鵬，既要花力氣降成本，還要耗費功夫提升車子的顏值。

對今年的展望，小鵬汽車更偏向於悲觀——

其在業績報告中寫道，今年一季度預期交付量爲1.8-1.9萬輛，同比減少45%-47.9%；總收入減少43.7%-46.3%！

形成對比的是，蔚來和理想對今年一季度表現，都給出了樂觀的增長指標。

這才成立第九年，小鵬，站到了懸崖邊。

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