微信摘要：旭輝控股集團債券展期違約風波持續

長摘要：旭輝控股集團“爆雷”後持續虧損，資產負債率已達77.1%；全資附屬公司旗下債券展期未獲得認可，首增被執行人信息。

旭輝控股(集團)有限公司（以下簡稱：旭輝控股集團，0884.HK）全資附屬公司旭輝集團股份有限公司(以下簡稱：旭輝中國)旗下“21旭輝03”債券獲得2個自然月寬限期，展期方案未獲得通過。同時，因票據追索權糾紛，旭輝中國首次新增被執行人信息，被執行總金額353.24萬元，立案日期爲9月14日。

旗下全資附屬公司頻出狀況，旭輝控股集團本身也麻煩纏身。2022年11月，旭輝控股集團宣布停止兌付一筆4.14億美元的美元債本息，官宣“爆雷”。截至目前，公司已實質違約2只債券，已實質違約債券余額37.45億元。

另一方面，旭輝控股集團2023年上半年歸母淨利潤爲-64.32億元，同比下降456.69%；資產負債率達77.1%，存有業績下跌和償債壓力。

針對上述情況，發現網向旭輝控股集團發送採訪函請求闡釋，但截至發稿前，旭輝控股集團並未給出合理解釋。

“21旭輝03”未獲展期，旭輝中國新增被執行人信息

公开資料顯示，旭輝控股集團成立於2000年，是一家以开發中高端精品住宅爲主營業務的全國性房地產开發企業。公司總部設在中國上海，爲集房地產开發、建築施工、物業管理於一體的全面性房企。

9月15日，旭輝中國稱，公司公开經過2021年面向專業投資者公开發行公司債券（第三期）2023年第一次債券持有人會議結果。針對“21旭輝03”增加寬限期、調整兌付安排等問題，會議結果爲，“21旭輝03”獲得2個自然月寬限期，而《議案2：關於調整本期債券兌付安排、增加增信保障措施的議案》未通過。

此前旭輝中國就“21旭輝03”於8月30日至8月31日召开債券持有人會議，申請將“21旭輝03”的兌付日調整至2026年9月14日，安排於今年9月至2026年9月分期償還本金及對應利息。截至9月15日，“21旭輝03”持有人會議已六次延期。

公开資料顯示，“21旭輝03”的起息日爲2021年9月14日，到期日爲2025年9月14日，期限爲4年，余額爲18.75億元。

業內人士表示，此次“21旭輝03”的展期方案未獲得通過，意味着超過一半的債權人對於旭輝中國的信心不足。這種情況下，已經展期的“21旭輝03”若不能在規定時間內順利兌付，之後也未能成功展期，將有可能構成實質違約。

同時，因公司債券糾紛問題，旭輝中國首次成爲被執行人。企查查顯示，近期旭輝中國因與天津正捷建築科技有限公司、上海綠明建築科技集團有限公司產生票據追索權糾紛，新增被執行人案件，新增被執行總金額353.24萬元，立案日期爲9月14日。

2022年起，旭輝中國涉及的司法案件數目飆升到39件，其中公司爲被告方的案件爲31件；截至9月18日，2023年公司共涉及101件司法案件，其中公司爲被告方的案件爲95件。

附屬公司名下的債券正尋求對方債權人展期的同時，截至目前，旭輝控股集團名下共11只債券，已實質違約2只債券，已實質違約債券余額37.45億元。隨着旭輝控股集團及其附屬公司的債券展期、違約數目增加，“旭輝系”的信譽必定會受到極大影響，更不利於之後的債權融資。

上半年虧損130.49億元，銷售額大幅縮水

身爲旭輝控股集團旗下重要附屬公司的旭輝中國近期在努力尋求債券展期，而旭輝控股集團本身也早已出現較大的票據兌付壓力。

2022年11月，旭輝控股集團宣布停止兌付一筆4.14億美元的美元債本息，同時暫停支付公司境外融資安排項下所有應付的本金和利息，官宣“爆雷”。

近期旭輝控股集團在努力回籠資金。9月12日，旭輝控股集團間接持股99.6%的子公司北京旭科與路勁間接持有的全資附屬公司北京雋投籤訂股權轉讓協議，北京雋投以2.95億元的價格收購旭輝控股集團持有北京旭科持有的北京順和51%的股權。截至今年7月底，北京順和的經審核資產淨值約5.42億元，其唯一業務爲开發及銷售北京順義項目。

業績方面，自從旭輝控股集團“爆雷”，公司業績由盈轉虧，2022年，旭輝控股集團未經審核的營業收入爲474.4億元，同比下降56%；股東權益應佔年內利潤130.49億元，同比下降271.41%。

自3月31日起，旭輝控股集團停牌至今。9月4日，旭輝控股集團發布公告，公司2023年1-6月淨利潤爲-68.81億元，同比下降377.06%，其中歸母淨利潤爲-64.32億元，同比下降456.69%。

旭輝控股集團表示，受2023年上半年中國房地產行業整體經營情況不佳影響，集團的房地產开發業務毛利率下跌；對物業項目計提的減值撥備增加；人民幣兌美元貶值引致匯兌虧損；分佔合營企業和聯營公司的業績下降。

另一方面，截至2023年上半年，旭輝控股集團的公司總資產爲3382.02億元，總負債爲2607.56億元，資產負債率爲77.1%。

另一方面，2023年以來，公司的銷售情況持續走低。旭輝控股集團2023年8月的未經審核營運數據公告顯示，1-8月，公司累計合同銷售金額約511億元，同比下降45.81%；合同銷售面積約361.95萬平方米，同比下降257.55%。

鑑於當前情況，旭輝控股集團已通過提振銷售、金融合作、精簡人員等多種方式積極整改及補救。盡管如此，業內人士表示，若未來旭輝控股集團的銷售情況持續未能好轉，盈利持續未能恢復爲正，則將可能對公司的償債能力形成重大影響。

旭輝控股集團及旗下附屬公司何時能解決債券展期、違約問題？公司的銷售情況何時能得到緩解？發現網將持續關注。

（記者羅雪峰，財經研究員高冉）

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