安信證券發布研究報告稱，阿裏影業(01060)上半年线下文娛及演出復蘇帶動收入及利潤均實現高速增長，演出票務行業有明顯的供給帶動需求的特徵，短期業績影響因素頭部影片參與度、线下演出活動排期等。中長期看，大麥業務的融合及產業鏈縱深布局是新的收入增長引擎，AIGC在內容作制作及宣發中降本增效作用有望帶動利潤率改善。公司業績處於強勁復蘇通道，建議投資者保持關注。

報告中稱，公司此前公告擬通過配發新股的方式收購阿裏大文娛集團的大麥業務，交易對價1.67億美元(13.07億港元)，預計交易將於12月初完成，阿裏巴巴對阿裏影業的持股比例將提升4.26個百分點至54.26%。若合並大麥業務，上半年大麥爲集團帶來的收入/經調整EBITA增量爲5.7億元/4.2億元，提振效果爲 22%/91%。

該行提到，阿裏影業收購大麥後的战略方向爲：與現有業務融合，布局全品類娛樂內容，提升在產業鏈中的影響力。1)票務業務融合：目前淘麥VIP會員數超2,000萬，其中黑鑽會員超200萬，會員貢獻淘票票/大麥50%/20%的交易頻次，管理層指引到2025財年會員數突破3,000萬。2)提升大麥投資收入佔比：目前大麥票務收入/內容制作收入佔比約90%/10%，管理層指引未來兩年將提升至20-30%。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：安信證券：關注阿裏影業(01060)與大麥合並後業務融合 業績處於強勁復蘇通道

地址：https://www.twetclubs.com/post/36886.html