衆所周知，美國是一個債務高企的國家，仰仗美元的國際金融霸權地位，一直通過大肆舉債來解決國內經濟問題和發展國內經濟。長期積累起來的龐大債務已經積重難返，不斷借新還舊的操作已經使得美國債務問題陷入了惡性循環，債務上限問題不斷反復發作。疫情以來美國兩任政府爲實現國內經濟復蘇和發展增加巨額財政支出，再加上特朗普時期實施的大減稅政策導致政府財政收入減少，毫無疑問美國的債務上限這個“闌尾”，又到了疼的時候。

（1970年以來美國債務上限一直在提高）

（美國財政入不敷出）

今年1月19日，美國債務突破了31.4萬億美元的法定上限（2021年12月上調爲該上限），美國財政部已經採取了特別措施來避免聯邦政府發生債務違約，如動用手頭現金儲備（TGA账戶），且暫停一些非必要支出，美國財政部TGA账戶從1月下旬的5730億美元快速回落，4月中旬已經一度降至866億美元的低點。而且，4月份美國稅收不及預期更是提高了債務上限風險提前到來的可能性（4月1-20日美國財政部稅收收入爲5417億美元，較去年同期的6831億美元下滑21%）。可見，再次提高債務上限以避免債務危機已經迫在眉睫。

上周，美國衆議院議長麥卡錫公布了一項將債務上限問題和削減支出捆綁的方案。該方案提議，到明年3月31日前，暫停債務上限的限制、即延長債務上限暫停的有效期，如果兩黨能在這一時限之前同意把債務上限再提高1.5萬億美元，則暫停時限作廢，債務上限就此上調1.5萬億美元，但提高上限需要滿足多種削減开支的條件。不過，當地時間4月25日周二，白宮發布聲明稱，美國總統拜登將否決衆議院議長、共和黨領袖麥卡錫提出的債務上限方案，並稱衆議院共和黨人必須在沒有任何要求和條件的情況下打消違約的可能性，並解決債務上限問題。共和黨和民主黨又在爲爭取自身利益而借債務上限問題展开博弈。

美國債務上限問題由來已久，國債上限是具有美國特色的一種債務限額發行制度，源於1917年，由美國國會立法通過。其根本目的在於對政府的融資額度做出限制，防止政府隨意發行國債以應對增加开支的需要，避免出現債務膨脹後"資不抵債"的惡果。但如今，債務上限問題的本質已經演變爲了兩黨之爭，是兩黨討價還價的“借口”和機會窗口，在野黨通過施加阻力來爭取自己想要執行的政策。

爲避免債務違約導致國家信用受損，六十多年來，美國採取了78次行動提高債務上限，雖說一般來說美國兩黨關於債務上限問題從來不存在談不攏的問題，只有執政黨能否做出足夠讓步的問題，但是美國兩黨也需要抓緊時間了，據2月份美國國會預算辦公室（CBO）估算，若不能及時提高債務上限，財政部的非常規措施將在今年7月到9月間耗盡，若4月的所得稅收入不及預期，7月之前就有可能耗盡非常規措施與現金，屆時美國將面臨債務實質性違約。

鑑於存在2011年兩黨關於債務上限底线博弈疊加通脹反彈和市場緊縮環境導致美國信用評級下調、美股和美債收益率大幅度下跌的前車之鑑，市場對美債危機的擔憂已經盡數顯露。美國五年期信用違約互換（CDS）（基於市場的違約風險指標）價差已經擴大至50個基點，升至逾10年來最高水平，是1月水平的兩倍多；一年期美國主權CDS的價格已經從年初的15個基點飆升至106個基點，爲2008年以來的最高水平，甚至要高於2011年美國主權信用評級遭下調的危急時刻。

美國債務不斷積累，債務成本也越來越高，實際上已經風險高築，一只腳踏入萬丈深淵。當世界各國還愿意以低成本持有美債時，美國能暫時將危機掩蓋住，但隨着美元金融霸權地位的衰落，人民幣等幣種的崛起，世界各國不再愿意持有高風險的美債，不再愿意被美國吸血時，美國的債務危機還能壓得住嗎？

美國企業家馬斯克說過：美國的債務危機一定會爆發，只是時間問題。美國的債務問題就像一個威力巨大的定時炸彈，懸在美國經濟和世界經濟的頭上，隨時有可能給予世界金融經濟毀滅性的一擊，投資者們應時時刻刻將這個極大的風險因素放在心中，隨時提防。

本文作者可以追加內容哦 !