美銀：預計美國債務上限“X日”

在8月1日美銀的美國利率策略師認爲，自上周以來，美國利率反彈，美債收益率曲线牛市趨陡，造成這樣狀況的催化劑是對美國銀行體系的擔憂再度擡頭。我們一再指出，銀行體系的壓力仍然很高，但已基本穩定/略有改善。市場定價美聯儲下周最後一次加息，這與我行的美國經濟團隊的預期一致。進一步加息是有可能的，但考慮到銀行體系的漏洞，加息面臨着更大的障礙。債務上限將在5月的退稅中逼近。我行預計美國債務上限“X日”在8月1日，美債“X日”在6月第二周。撇开債務上限不談，我們預計5月份的退稅只會提供有限的新信息。美聯儲下周應能保持美債標售規模穩定。美國財政部可以在2023財年剩余時間內保持拍賣規模穩定，這將使票據作爲可流通債務的百分比上升。