從會議的結果來看，基本符合預期。

本輪加息自舊年3月开始，目前爲止已經有10次，累計加了500個基點。目前絕對利率的水平來看，也算是比較高的位置了。那么，至少從概率上，後面再繼續加的難度肯定是越來越大。從會後的信息來看，至少六月份會議上暫停加息的可能性也是比較大的。

全球的投資人暫時松了一口氣 – 1980年代以來最激進的一輪緊縮周期很可能迎來了它最後一次利率調整。後續的關注點，就變成了一個兩難的選項：經濟會不會衰退？年內會不會降息？這兩個問題自然是關聯度很高的。

華爾街的心思很難猜，但是其實如果想得通透些，也比較明了，並沒有那么多層的博弈。

沒有人喜歡衰退，但是從各項經濟指標數據來看，如果的確要發生一次通常意義上我們理解的所謂衰退，那么大家自然也希望最好也是一次淺衰退。而如果由此引發聯儲的降息，哪怕只有一次，也可以會讓很多人相信這進一步確認了本輪緊縮政策的拐點，對於市場就是偏利好的消息。

那么，事實會不會按照編好的劇本這么演繹？

從當前經濟數字顯示的情況以及美聯儲相關的表述來看，對於後續經濟韌性還是抱有一定信心的。只不過經濟的周期有其很強的規律性，即使從美聯儲主席的態度來看，也沒有把握可以躲過衰退。只是在現階段，溫和衰退似乎仍舊是多數人的基准預期。

經過了前期金融市場的大幅波動，目前市場對於降息的預期已經漸趨平穩。但是，如果從交易結果上來看，對於降息的預期還是比較高的。不僅預期降息從7月或者9月就开始，而且年內的預期總和差不多是三次降息（如果每次按照25個基點來計算）。

從現今的經濟指標來看，這么早做出判斷的把握性還不是很大。從顯性的政策目標來看，如果通脹的粘性較強，那么美聯儲在降息的問題上是會非常謹慎的。從市場的角度來看，如果金融風險事件繼續發酵，對於投資人的預期還是會產生影響，但是這種情境的判斷相對比較困難。

不過，無論如何，這次會議結束之後，市場對於後續加息暫停的預期得到了進一步的加強。全球流動性最爲緊張的階段或已走到了尾聲，這對於金融市場或是比較明確的利好因素。尤其一些對於流動性指標相對敏感的，前期受流動性緊縮影響比較大的市場，比如港股市場，或是明顯受益的。

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