今天凌晨特斯拉出了業績，盤後股價大漲12%，今年开年以來，特斯拉是美股科技大公司裏面表現最弱勢的，所以這次的財報後有這個表現，確實超出了很多人預期。

特斯拉今年股價的下跌是銷量下滑帶動的，貝塔的下行把整個新能源車板塊都帶下來了。銷量不行的原因其實還是經濟的問題，海外需求下滑，國內持續打價格战，影響不小。

上周特斯拉的降價不少人認爲是特斯拉在中國遭遇了挫折，其實這對制造業來說才是正常的，沒有做到壟斷地位就必須要保住產能利用率。

在公司的會議紀要裏，有幾個值得關注的點。汽車業務上，更便宜的Model 2將會在明年推出，Robotaxi的制造工藝將在8月宣布；另外智能駕駛系統FSD今年也有望與一家主要汽車制造商達成授權協議。

再看國內廠商這邊，最近比較火的小米SU7給行業帶來了不少壓力，雖然說產品力看似一般，但耐不住價格確實便宜，且營銷上很給力。

之前咱持續跟蹤的新勢力有一段時間沒聊了，觀點沒有太多變化。理想當前是新產品受挫，公司處於战略調整期，需要一段時間才能緩過來；小鵬等待現金流回正的時間點；蔚來保持謹慎，當下整體的經營壓力還是比較大的。

另外華爲今天也有變化，發布了乾崑ADS 3.0，一般來說一個產品或者系統到了第三代，就是比較成熟和完善的了，今年華爲的智能駕駛能力再上一個台階。北京車展發布的享界S9估計會首批搭載這一系統，這周末值得關注一下。

今年Q2和Q3國內的新能源車市場都還是一片混战，沒有核心競爭力的產品壓力是特別大的。現在大家都關注智能駕駛的變化，這塊核心看華爲和特斯拉吧，他們倆的战略主張非常明確，身位也比其他領先很多。

接下來再跟大夥兒聊一些心裏話，我昨天晚上跟讀者聊了很長時間，可以感受到公募基金連跌4年之後，很多正常投資者的心態都是有比較大的變化了。

這幾年市場確實不好，只要是买了投資產品的都可以吐槽基金經理了。回頭看這幾年能賺錢的少之又少，不是人中呂布就是賭狗，還有不少是曾經賺到了錢，但又都還回去了的。

我們去跟基金經理進行小範圍交流的時候，能感受到基金經理大多是無奈和愧疚，這跟一些人認爲基金經理都是差別是比較大的。不少基金經理都是把自己身家的絕大部分都投在了自己的產品裏，跟自己的職業生涯綁在一起。

咱的組合裏選的這些主動基金經理，在職業操守和業務水平上都是很OK的，但市場的負貝塔和大環境很難以個人意志去轉移。基金經理也是正常人，也會在事業上承受到壓力，而且背負着投資人的信任，只有做過資管或創過業的才能有深刻體會。

過去這幾年市場確實很差，但最差的時候應該是已經過去了，中長期看當下就是築底震蕩。多保持一些耐心，設計好適合自己的交易計劃，堅定執行，都會獲得屬於自己的那一份收益。

1、今天周三是我們B計劃發車的日子，這回我們的發車計劃有一些調整，黃金前面大漲我們做了止盈，最近金價調整後开啓定投發車，對於不同資產的核心要點咱再下面細說。

海外市場的回調可能階段性告一段落。納指在經歷了6%左右的回撤後率先企穩。中日越大循環是海外布局的重要思考，中日越的另一面則是美日越，帶頭大哥是美國。因此美股的反彈同時也會帶動其他國家的指數企穩回升。

同時，特斯拉Q1財報全面低於預期，但馬斯克宣稱將加快推出廉價車型股價盤後飆升11%，明顯看到投資者對於海外科技股的風險偏好有所修復。再加上數幣類高波資產的大反彈，一起帶動了市場的情緒。

越南最近碰到了內部擾動，但短期拋售告一段落，我們跟蹤的越南本地券商小夥伴反饋也比較正面，因此並不改中日越大循環的觀點，回調後繼續發車。

日本這邊，政府鼓勵民衆參與到市場中來，因此將原先的投資免稅額度從每年的40萬日元提升到120萬日元，最近有跟在日本的朋友交流，普遍反饋近期通脹太明顯，大家的投資意愿也有明顯提高。後續有望有更多日本本地的流動性注入市場，進一步推動股市。

大宗觀點不變。市場上的投資機會越老越少，因此會有一些流動性從實業，存款，股票等地方出來，去關注上有各種資源型的機會黃金創兩年最大跌幅，在短期快速風險釋放之後，迎來再次上車窗口。組合中黃金頭寸不足10%，因此本車將25%的頭寸給到黃金，繼續看好這輪黃金的大趨勢。

2、市場今天狀態還不錯，指數層面都小漲，個股層面超過4000家上漲，是一個普漲回血的日子。

流動性層面，全市場成交額7900億，相比昨天放量200億，短期看有流動性見底的可能了，後續如果繼續放量，流動性中樞就能穩住。

板塊層面，今天AI方向表現很好，美股英偉達連漲2天給市場帶來了不錯的情緒。AI方向大家买的是確定性和新彈性，業績實錘和互聯受益的品種更有機會。

賽道方向是特斯拉的催化了，汽車和機器人都有表現。局部汽車零部件的一季報業績是挺不錯的，當前市場的預期比較低，機構或許會有持續回補的可能。

連續震蕩幾天以後，市場今天的狀態感覺還可以了，風險偏好有一些起來的意思。但一季報最後幾天都有很多雷，並且很難有情緒能延續到五一節後，最近還是多跟基本面吧，大多數資金也會等節後再回來活躍的。

3、中來股份：終止140億元硅基項目。在一個行業大幹快上爆發的時候，總會有一些公司去做跨界，但最終看下來結局都很難好。動作慢一點的就像這家公司，錢沒投出去也不算虧損了，如果動作比較快，已經把產线給搞好了，現在就頭大了。對於跨界的公司，得謹慎再謹慎。

4、長城汽車：第一季度歸母淨利潤32.28億元，同比增長1752.55%。現在傳統車廠的盈利能力確實比新勢力好很多，不過今年價格战的競爭壓力下，二三季度有點不確定性了。

至於長城的這個業績，個人感覺一般，扣非淨利潤有點miss，經營性現金流也是負的，看明天市場怎么反饋了。

5、特斯拉推出0首付購車優惠活動。零首付是之前就出了的政策，北京車展上估計會有越來越多的廠商跟進，馬上就到五一了，跟一下數據吧，希望降價加補貼確實能發動銷量。

素材來源：官方媒體/網絡新聞

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