昨天晚上，受業績刺激影響，$理想汽車-W(HK|02015)$股價大漲了14%，盤中漲幅一度超過17%。

接下來，就來聊聊理想的這份財報。

第一個，銷售收入。

理想的銷售收入其實跟市場的預期差不多，畢竟，一季度的銷量擺在那裏。不過，值得說道的是，理想一季度的銷量是環比正增長，這個很了不起。

第二個，淨利潤。

9.3億的淨利潤，完全在市場的預期之外。這也是爲什么，在公司業績公布之後，股價大漲的最重要原因。9.3億，什么概念呢？相當於說理想一季度的淨利率是5%。注意，比亞迪這個數字是3.64%，而且還包括裏電池業務在內。如果把股權激勵的費用加回來，理想的淨利率是7.5%，相當於是$比亞迪(SZ002594)$的兩倍。你說牛不牛？

第三，毛利率。

盈利能力強是一方面，但如果在毛利率變化不大的情況，盈利能力依舊很強，那這就不得了了。今年一季度，理想的毛利率是20.4%，比去年同期略低。大家可以順着暢想一下，假如理想的毛利率提高到25%，淨利率是不是可以達到10%甚至更高。

第四，自由現金流。

這個數字，體現的是一家公司真正的盈利能力。理想一季度的自由現金流是67億元。什么概念呢？是同期淨利潤的7倍，是22年全年的3倍。咱們就不拿蔚來、小鵬做對比了，大家可以去看一下比亞迪的自由現金流。

第五，二季度的銷量指引。

理想給出的銷量指引是7.6萬輛-8.1萬輛，咱們就按8萬輛算，相當於每個月2.67萬的銷量目標。也就是說，下個月也就是6月份，理想可能追求單月3萬的銷量目標。

這個數字厲害在哪裏呢？跟自己比，環比增速大概接近50%；跟同行比，可能是蔚來銷量的兩倍甚至更高。

有一種預感，理想的盈利能力蔚來可能超過特斯拉。

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