巴菲特最新持倉個股Ulta Beauty盤前漲幅超過15%，發生了什么？

巴菲特最新持倉都有哪些？新买了什么類型的股票，對於我們投資有何借鑑意義？

巴菲特最新持倉的變化

13F文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋二季度增持西方石油、安達保險；減持3.89億股蘋果，持倉佔比降至30.52%，還減持了雪佛龍、T-Mobile；清倉Snowflake和派拉蒙環球；新建倉美妝公司Ulta Beauty和海科航空.

伯克希爾二季度买入69.01萬股Ulta Beauty股票和104.42萬股海科航空股票。根據最新收盤價，伯克希爾對Ulta Beauty的持股市值約爲2.27億美元，對海科航空持倉市值約爲2.47億美元。

巴菲特二季度前十大重倉股

巴菲特最新十大重倉股爲蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、丘博保險和達維塔保健。

巴菲特在第二季度大幅拋售了所持蘋果公司的股權。伯克希爾在第二季度將其持有的蘋果公司股份從第一季度的7.89億股大幅減至4億股（巴菲特曾經在某年致股東的信中提到有可能是刻意湊個整數方便記憶），降幅達50.57%；伯克希爾持有的蘋果股份價值爲842億美元，較一季度末的1743億美元縮水51.69%。

巴菲特持股類公司照總市值的排序

蘋果公司總市值目前有24萬億人民幣（中國2023年GDP120多萬億），相當於5個美國銀行+5個可口可樂。可見，蘋果公司的體量是能夠容納巴菲特的大資金的。蘋果堪稱巴菲特的印鈔機，每年美金源源不斷流進伯克希爾的账戶。#

巴菲特新增持股的特點

1、Ulta Beauty

ULTA美妝公司（原名爲ULTA SALON,COSMETICS&FRAGRANCE,INC.）是美國最大的化妝品折扣零售商，致力於銷售化妝品、香水、護膚和護發產品、用具以及飾品。該公司還提供美發廳服務、美甲、足部護理、按摩以及其他美容及水療服務。服務包括理發、頭發的染色及持久造型和質地的護理，還包括美容和其他項目的服務。2016年12月1日，公司名由ULTA SALON,COSMETICS&FRAGRANCE,INC.變更爲ULTA美妝公司（Ulta Beauty,Inc.）。

2024年一季度，Ulta淨銷售額爲27.25億美元（約合人民幣197.32億元），同比增長3.5%；可比銷售額同比增長1.6%，較上年同期可比銷售額9.3%的增速明顯放緩。受其可比銷售額增速放緩的影響，Ulta下調了2024年的營收指引。

巴菲特爲什么會看上Ulta Beauty？

第一，市場定位精准，該公司在做美妝行業一站式購物體驗，且與娛樂圈聯名多。公司與競爭對手絲芙蘭形成了新的競爭態勢，對其市場份額構成了壓力，雖然這影響量Ulta在高端類別市場份額的增長勢頭，但該公司在“大衆”類別的份額仍然在增長。

第二，穩定且向上的業績，雖然增速掉至個位數，但仍比很多消費企業好。一季度Ulta的毛利率達到39%，表明公司有較強的定價能力和成本控制。

第三，較低的估值（當前PE爲12倍）：歷史上Ulta股價最高時曾達到574美元/股。從當前Ulta的估值看，股價已經跌至多年來的最低點，其當前12.56倍的市盈率相對較低，這或許是巴菲特所看重的價值投資機會

第四，優秀的現金，最好還有分紅（資產負債率較好，雖然還沒有分紅，但有望分紅）。從自由現金流的角度來看，Ulta在3月份宣布了一項20億美元的股票回購計劃，截至5月4日仍剩余18億美元，或在今年宣布派發股息。

2、海科航空

HEICO 公司 (NYSE: HEI 和 HEI.A) 是一家成功且不斷發展的技術型航空航天、工業、國防和電子公司。自 1957 年以來，HEICO 一直通過爲客戶提供創新且節省成本的產品和服務而蓬勃發展。

HEICO 的產品廣泛應用於大型商用飛機、支线飛機、商務飛機和軍用飛機，以及各種工業渦輪機、瞄准系統、導彈和光電設備上。

HEICO 公司業務分爲兩個部門：飛行支持集團和電子技術集團。

巴菲特投資該公司，想起了2015年收購的另一家公司，回顧一下。

2015年8月10日晚，伯克希爾哈撒韋公司（下稱伯克希爾）公告，將以372億美元（約2310億人民幣）的總價，全資收購美國航空零部制造巨頭Precision Castparts Corp（PCP，精密機件公司）。該交易將是伯克希爾創立59年以來規模最大的收購案。

同樣的類似案例還有：1996年，沃倫·巴菲特以價值大約15億美元的股票收購飛行員訓練機構飛安國際(FlightSafety International)。

巴神在航空股上折戟沉沙較多，但在航空產業鏈的上遊或下遊，收購還是頗豐的。正應了那句話：挖礦不如賣鏟子賺錢啊。

下圖是海科航空的財務數據，最近4年的ROE、ROIC表現都很不錯。

總結：

1、尋找賣鏟子的優秀公司勝過辛苦挖礦的企業。

2、尋找低估值的公司是投資的重要一條，再優秀的企業也有估值太高的時候，比如：美股歷史上的漂亮50、中國股市2021年的茅指數成分股、寧指數成分股等。

$伯克希爾哈撒韋-A(NYSE|BRK_A)$

$貴州茅台(SH600519)$

$騰訊控股(HK|00700)$

大師說：沃倫.巴菲特

每隔十年左右，經濟景氣會被烏雲籠罩，然而不久後市場就會短暫的降下黃金雨。

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