8月5日，華潤飲料（控股）有限公司（下述簡稱“華潤飲料”）發布了《華潤飲料2023年可持續發展報告》。

2023年，華潤飲料營收爲135.1億元，年內利潤約爲8.58億；其中，僅怡寶品牌所屬的包裝飲用水收入就爲124.47億元，佔總收入比例高達92.1%。

由此可見，華潤飲料主力產品怡寶包裝飲用水可謂是華潤飲料營收中，必不可少一個的“頂梁柱”。

但近年來包裝水市場的競爭尤爲激烈，不僅農夫山泉、百歲山強勢崛起，今麥郎、康師傅的涼白开的發展勢頭也愈加猛烈，華潤怡寶未來還能快速成長的空間嗎？

IPO獲批，前路挑战衆多

隨着消費者對健康和品質生活的追求日益增加，飲料市場需求持續增長。華潤飲料作爲中國飲料行業的領先企業，具有廣闊的市場前景和發展潛力。

2021年至2023年，華潤飲料營收分別爲113.40億元、126.22億元和135.15億元，復合年增長率爲9.2%；淨利潤分別爲8.58億元、9.89億元和13.31億元，復合年增長率爲24.6%。

其中，對其貢獻最大的當屬“頂梁柱”—怡寶品牌包裝飲用水，2021年—2023年，怡寶收入分別爲108.18億元、119.06億元、124.47億元，分別佔總收入的95.4%、94.3%、92.1%。

除了業績以外，近期華潤飲料的首次公开募股備受資本市場關注。

據悉，華潤飲料的IPO申請在2024年4月22日向港交所遞交，並於7月10日獲得中國證監會的境外上市備案通知書。

備案通知書顯示，華潤飲料擬發行不超4.06億股，合計約募集資金不超過10億美元。保薦機構是由中銀國際、中信證券、美林、瑞銀4家頭部投行聯席保薦。

據經濟觀察報報道顯示，8月9日據知情人士消息，華潤飲料的首次公开募股（IPO）獲港交所批准，可能籌資至多10億美元，或最早8月底啓動預路演，時間表尚未敲定。

華潤飲料表示，計劃將IPO募集的資金用於战略性擴張和優化產能，提高整體供應鏈效率；加速銷售渠道擴張及提升渠道效率；進行銷售和營銷活動，增強品牌活力，強化品牌形象等。

華潤飲料成功上市後，將成爲華潤集團旗下第18家上市企業，而華潤集團是國資委直接監管和領導的國有重點骨幹企業之一。

IPG中國首席經濟學家柏文喜：“IPO獲批意味着怡寶有了更多的資本運作空間，可以利用資本市場的力量進行擴張和並購，增強自身的市場競爭力。”

但值得注意的是，華潤飲料在IPO後也需要面對更加激烈的市場競爭，比華潤飲料早登陸港交所4年、去年包裝飲用水位居龍頭的農夫山泉無疑是一個“勁敵”。

除了登陸港交所農夫山泉以外，包裝飲用水市場的其他企業競爭力也不容小覷，例如方便面與包裝飲用水賽道“雙开”的康師傅以及今麥郎，以及近年开始崛起的百歲山等。

這些有包裝飲用水或主營該業務的企業，對華潤飲料來說可能都是一個個巨大的挑战。

對手強勁，怡寶能否繼續成長？

公开資料顯示，華潤飲料是華潤集團旗下專業的即飲軟飲企業，產品线涵蓋包裝飲用水、茶飲料、果汁飲料、運動飲料和咖啡飲料等多個品類。

公司核心業務是包裝飲用水，而其包裝飲用水中的頂梁柱就是“怡寶”牌系列包裝飲用水，該飲用水在中國市場也是佔據領先地位。

據灼識咨詢的報告顯示，怡寶品牌飲用純淨水產品在2023年的零售額爲395億元，是中國飲用純淨水市場的第一品牌；

而怡寶包裝飲用水的銷售額在中國包裝飲用水市場排名第二，僅次於農夫山泉。

雖然華潤飲料的競爭力尤爲強勁，但在包裝飲用水市場中，前有方便面、飲品“雙开”的康師傅、今麥郎包裝飲用水勢頭仍舊不減；

後有主營飲品方面的農夫山泉、百歲山包裝飲用水強勢崛起，未來怡寶的勢頭是否還能一如既往地猛烈？

據財報顯示，“雙开”企業康師傅在2023年總營收804.18億人民幣，同比增長2.16%；裝水營收達到了53.75億元，同比增長9.78%，顯示出康師傅在包裝飲用水市場的強勁競爭力和增長潛力。

而另一“雙开”企業今麥郎，在2023年並未給出其飲用水收入的具體數據，但其重要的產品线之一藍標水，僅在2022年賣出了90億瓶；

此外，今麥郎不僅通過推出“涼白开”等熟水產品、構建1、2、3元不同價格帶的產品矩陣，滿足了不同消費者的需求；

還積極拓展了銷售渠道，通過线上线下相結合的方式，覆蓋了更廣泛的消費群體。這充分體現了今麥郎的競爭力並不弱。

而主營飲品業務的農夫山泉在水市場的競爭力仍是一如既往的強勁。2023年，農夫山泉總收入達到了人民幣426.67億元，同比增長了28.4%；

其中，包裝飲用水產品收入爲人民幣202.62億元，雖然佔比首次跌落到50%以下至47.5%，但其收入金額仍然較2022年增長了11%，銷售額也在中國包裝飲用水市場排名首位。

而另一家主營飲品的百歲山，自2009年开始，其天然礦泉水已經連續多年穩坐國內天然礦泉水市場的頭把交椅，並在2018年躋身瓶裝水行業前三甲；

近年來，百歲山也在一直在積極尋求與國際體育賽事和組織的合作，以提升品牌影響力和市場份額，其在包裝飲用水的市場競爭力更是不容小覷。

包裝飲用水的市場是幾近固定的，華潤飲料如果想要進一步爭奪市場份額，就必定要從其他包裝飲用水企業中“虎口奪食”。

近幾年華潤飲料寶包裝飲用水收入連年增加，而其能否在各大包裝飲用水企業爭奪下市場份額，從而再進一步，還有待市場後續觀察。

柏文喜表示，怡寶面對的競爭是挑战也是機遇。通過綜合運用品牌影響力、產品質量與創新、市場策略、成本控制、資本運作、 市場環境、國際市場、可持續發展等方面的策略不斷提升自身的競爭力，怡寶在未來市場中仍有較大的進步空間。

“當然，具體的市場表現還需要根據實際情況和市場反饋來不斷調整和優化。”柏文喜指出。

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