8月23日，行業媒體Fierce Pharma對全球排名前25的生物制藥企業在2024年第二季度的收入增長率進行了匯總。

這25家制藥企業中，有21家實現了營收同比增長，較上一季度增加了三家。

其中，禮來以36%的增長率位居第一，緊隨其後的是諾和諾德，增長率爲27%，這兩家公司的突出成績都主要得益於GLP-1產品銷量的飆升。

而未實現增長的公司有四家，兩家出現收入負增長，兩家收入零增長。其中，暉致的收入下降了3%，拜耳下降了1%，渤健和德國默克則是持平。但好消息是，其銷售額都環比增長了至少4%。

總的來說，2024年第二季度，整個制藥行業的成績都不錯。排名前25位的制藥商中，有9家公司的收入同比增長了兩位數，9家公司增長了6%至9%。

另外，這25家大制藥商中有超過一半企業，對其年度銷售預測進行了積極調整。禮來公司調整幅度最大，將預期上調了30億美元，這是該公司繼第一季度做出20億美元預期上調後的再次顯著調整。

值得注意的是，就連去年每季度都將營收預期下調數十億美元的輝瑞，也將其營收預期上調了10億美元。長期陷入困境的拜耳也大幅上調了2024年的業績預期，預計同比收入增長在0%至3%之間，而就在三個月前，這家制藥公司還預計其收入將下降-4%至0%。

其實，投資者在第二季度就注意到了該行業的健康狀況，因爲排名前20的公司的總市值增長了4.3%，從3.8萬億美元增至4萬億美元。不出所料，領漲的是禮來，增幅爲16%。

01、禮來，諾和諾德，搶佔第一

這是禮來或諾和諾德連續第六個季度領跑制藥增長排行榜。自2023 年第一季度以來，諾和的銷售額每季度同比增長至少22%。同時，自2023年第二季度以來，禮來的收入每季度同比增長至少28%。

今年第一季度，禮來以28%的增長從諾和諾德手中搶奪了第一的寶座，第二季度更是以36%的增長率遠超諾和諾德27%的增長率，繼續霸榜第一。

不管誰先誰後，兩家領跑的勢頭可能還會持續一段時間。據GlobalData本周發布的報告顯示，到2030年，這兩家公司預計將佔據 GLP-1糖尿病和肥胖症市場的94%，到2030 年，該市場規模將達到1420億美元。這一數字遠高於去年GLP-1市場規模370億美元。

值得注意的是，盡管諾和諾德本季度收入同比增長27%，但環比增長僅爲6%。這主要是由於其產品 Ozempic， 在該季度的銷售額僅爲 289 億丹麥克朗（約合43 億美元），與第一季度持平，低於分析師預期；減肥藥 Wegovy 的銷售額也低於預期，爲117億丹麥克朗（約合17 億美元）。這一情況也使得投資者對諾和諾德仍在努力提高GLP-1藥物產量而感到擔憂，因而，在諾和諾德公布其第二季度報告的當天，其股價下跌了7%。

相比之下，禮來公司的生產能力在第二季度算是突飛猛進。兩款產品的銷售額遠超預期，糖尿病藥物 Mounjaro 的銷售額達到31億美元，超過了分析師預期的24億美元；減肥藥 Zepbound 的銷售額達到12億美元，超過了分析師預測的8.19億美元。

Third Bridge分析師Lee Brown稱禮來公司第二季度的業績“非凡”，並指出隨着季度業績公布，該公司的市值增長了10%。

02、兩位數選手

日本三大制藥巨頭安斯泰來、第一三共和武田制藥第二季度的收入均實現雙位數增長，分別爲26%、24%和14%。

安斯泰來業績的增長可以歸因於其強大的抗癌藥物三部曲 Xtandi、Padcev 和 Xospata 的銷量增長。同時，其地圖樣萎縮治療藥物 Izervay 也發揮了一定作用，該藥物本季度的銷售額爲8200萬美元。

就第一三共而言，其業績增長在很大程度上可以歸功於，該公司去年10月以40億美元預付款+15億美元持續付款向默沙東出售了三種ADC候選藥物，第一三共推遲了付款並將其記爲了本季度的收入。

武田的收入增長得益於腸易激疾病市場領導者Entyvio的持續強勁表現，以及新產品的增長彌補了武田失去多動障礙治療藥物 Vyvanse 獨家銷售權後所帶來的損失。

獲得兩位數增長率的選手還有安進(20%)、阿斯利康(14%)、再生元(12%)和葛蘭素史克(10%)。

其中，安進的同比收入增長大部分歸功於該公司去年以278 億美元收購Horizon Therapeutics時獲得的產品。若不計入從Horizon Therapeutics手中獲得的藥物的銷售額，安進也實現了 5% 的增長。

阿斯利康強勁的業績得益於其產品的銷售額，今年上半年，阿斯利康有八種產品的銷售額至少達到10億美元，第九種藥物 Enhertu 的銷售額也達到9.32億美元。此外，阿斯利康在第二季度報告中將其2024年收入預測從兩位數的低增長上調至兩位數的中增長。

再生元在第二季度的成績屬於逆襲，此前該公司第一季度的銷售額罕見下滑-1%，部分原因是 Eylea的銷量在羅氏Vabysmo的競爭下持續下滑。但由於高劑量版本的眼病治療藥物的普及，Eylea在第二季度的銷售額增加，從而推動了公司業績的回升。

葛蘭素史克的兩位數成績則是得益於其長效HIV產品、腫瘤學領域的新產品和COPD 吸入器 Trelegy在第二季度繼續表現優於預期。憑借這10%的增長率，葛蘭素史克將其 2024 年收入預期從增長5%-7%上調至7%-9%的新範圍。

03、其他贏家

今年第二季度，諾華營收實現了9%的增長率，而在第一季度，該公司的收入就同比增長了10%。

默沙東的收入則是增長了7%，上半年保持了9%的增長勢頭。

百時美施貴寶在第二季度的營收則是增長了9%，主要原因是其貧血藥物 Reblozyl 的收入增長了82%，血癌 CAR-T Breyanzi 增長了55%。

賽諾菲第二季度8%的營收增長也歸因於其藥物銷售額的增長，其產品抗炎巨星Dupixent在這一季度的銷售額增長了29%。

艾伯維的營收在該季度同比增長了4%，環比增長則是17%。艾伯維方表示，其正在從失去 Humira 的獨家經營權中恢復過來，本季度，Humira 的銷售額爲145億美元，接近 2022 年第四季度的151億美元，當時 Humira 在美國仍享有專利保護。

此外，還有吉利德，該公司的營收繼第一季度增長5%之後，第二季度增長了6%。

羅氏的營收則是同比增長了7% ，梯瓦制藥的營收同比增長了7%。

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