斑馬消費 沈庹

湖北前首富蘭世立重獲自由之後，一直看好3個項目：無人售貨機、汽水和便利店。

相比他多年前买飛機、做旅遊、买景區的大手筆，這些只能算小生意。經過他兩年多的親自操盤，這些生意的成色，逐漸躍然紙面。

日前，天彩控股中報披露，已將無人售貨機業務剝離。另一邊，汽水業務的推進也難言順利，今年上半年銷售規模不到500萬元。

究竟是哪個環節出了問題？

在無人售貨機業務上，蘭世立極盡資源整合之能，可並未收到預想中的效果，陷入巨虧中，相關運營主體被估值爲0。

在完全競爭的汽水市場，蘭世立攜二廠汽水，以一個攪局者的姿態出現。可是，雷聲大、雨點小。誰才是正宗二廠汽水的爭論，一直存在。

目前，蘭世立只能將更多精力放在汽水業務上。他需要闖過的第一關，是在今年，賣汽水現不低於500萬港元淨利潤。

不值錢的無人售貨機

7月最後一個夜晚，應該是蘭世立重獲自由再創業之後，比較糾結的一個夜晚。

在這天夜裏，天彩控股（03882.HK）一則公告，官宣剝離無人售貨機業務。公司與吳文林訂立买賣協議，买方有條件收購恆強投資全部已發行股本，代價50萬港元。

恆強投資及其附屬公司透過武漢秀生活，在國內運營無人售貨機進行零售業務。武漢秀生活，正是蘭世立在國內從事無人售貨機零售業務的主體。

2022年11月，天彩控股以配發新股及承兌票據的方式，將武漢秀生活51%股權納入麾下。當時，武漢秀生活作出承諾和保證，即2023年、2024年，歸屬於武漢秀生活擁有的稅後淨溢利，均分別不低於7000萬元和1億元。

當時，外界就對武漢秀生活作出的天價業績承諾頗爲擔憂。畢竟，無人售貨機老大友寶在线（02429.HK），2020-2021年還在連續虧損，兩年合計虧損達13.85億元。

蘭世立的自信，來自於自己強大的資源整合能力。當時，其對外宣稱，已和招商局物業等物管企業達成無人售貨機入駐合作，將通過輕資產的模式，快速鋪設設備。

但因爲國內消費市場疲弱、房地產不景氣、线上及按需配送服務競爭激烈的影響，武漢秀生活的經營表現實在不盡人意。

據武漢秀生活2023年度未經審核的管理账目顯示，當年公司錄得稅後淨虧損約6469萬元，與當年業績承諾的差距是1.35億元。

2023年、2024年上半年，武漢秀生活營業收入分別爲1340萬港元、260萬港元。一年半總虧損合計近9000萬港元。

截至2024年6月30日，武漢秀生活現金僅剩20萬元。天彩控股稱，如果下半年沒有800萬元資金援助，公司將難以爲續。

天彩控股出售武漢秀生活51%股權之前，估值師對其進行估值。按照市場法估值，截至今年6月底，武漢秀生活全部股權估值爲0港元。

縮水的汽水夢

蘭世立親自下場操盤無人售貨機業務，高調進場、低調出局，如今汽水業務的發展，也讓外界緊緊爲他捏了一把汗。

據RAFFLESINTERIOR（01376.HK）2024年中期業績，今年上半年，其銷售及分銷軟飲料產品收入85.5萬新加坡元，佔當期公司總收入的3.5%。同期，銷售及分銷开支40萬新加坡元，來自新收購的汽水業務。

盡管如此，公司仍看重汽水業務以後的表現。在中期業績中稱，預計今年將產生數千萬的營業額。

經過半年的市場拓張，公司的汽水業務已從單獨唯一零售模式，發展成爲中國石化、中國石油等大型企業的供應商。

截至目前，公司目標客戶包括道達爾能源、南方航空、東方航空以及中國鐵路等。管理層相信，未來3年實現每年約30%的年度增長。

與大型石化企業合作，始於今年2月底。公司公告稱，武漢二廠飲料與中石化湖北分公司達成合作，產品將在中石化電商平台上進行分銷及銷售。

不與“兩樂”在主流消費市場上兵戎相見，反而在特通渠道上攫取機會，是蘭世立創業史上的又一次劍走偏鋒。盡管借助上市公司光環背書，產品能順利進入龐大的特通渠道，最終還得靠銷售業績說話。

今年1月5日，RAFFLESINTERIOR公司完成對武漢二廠飲料51%股權收購後，蘭世立就面臨不小的業績保證。

交易收購代價爲2550萬港元，以可換股票據形式支付，最終達到換股條件，武漢二廠飲料必須保證在兩個完整財年裏，稅後溢利不少於每年500萬港元。

對比去年同期，公司汽水業務收入有萎縮之勢。2023年上半年，武漢二廠飲料實現銷售收入2310.1萬元，稅後淨利潤約爲208.1萬元。

自2022年5月开始，蘭世立着手對武漢二廠飲料的產品進行顛覆性改造，高調打出價格战和推動上市公司收購，但牽手資本後，聲量似乎更小了。

現在的的蘭世立，頻繁在各社交平台更新小視頻，親自出鏡點評各種熱點商業事件。

不知道，在他的內心，對自己心水的三大業務，作何評價？$天彩控股(HK|03882)$$東鵬飲料(SH605499)$$農夫山泉(HK|09633)$

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