升能集團暴跌99%，市值從約200億港元暴跌至僅剩3億港元（按當前匯率折算，市值變化可能有所差異，但整體趨勢相同），這一極端情況的原因可以歸結爲以下幾點：

一、股權高度集中

股東結構：升能集團的股權高度集中於少數股東手中。據數據顯示，截至某一時點，公司股權高度集中於少數股東及控股股東，市場上流通的股份佔比極低。這種股權結構使得股價極易受到少量交易的影響，從而產生劇烈波動。

香港證監會提醒：香港證監會已提醒投資者，鑑於升能集團股權高度集中的情況，即使少量股份成交，其股價亦可能大幅波動。這進一步加劇了市場的不穩定性和投資者的擔憂。

二、業績下滑

財務數據：升能集團近年來業績持續下滑。2024年中期業績顯示，公司實現收益同比下降，且淨虧損同比大幅擴大。業績下滑的主要原因在於石墨電極平均售價的下降以及全球經濟不確定性導致的市場需求減少。

市場反應：業績的不佳表現直接打擊了投資者的信心，進一步加劇了股價的下跌趨勢。

三、市場情緒逆轉

前期漲幅：在暴跌之前，升能集團的股價曾經歷了一段時間的強勁上漲。然而，隨着市場情緒的轉變和負面消息的累積，投資者开始紛紛拋售股票，導致股價急劇下跌。

投資者信心崩潰：股權高度集中和業績不佳的雙重打擊下，投資者信心迅速崩潰，市場出現恐慌性拋售。

四、其他因素

納入MSCI指數：雖然升能集團近期被納入MSCI香港小型股指數這一利好消息曾短暫提振其股價，但並未能改變其長期下跌的趨勢。

實控人變動與套現：升能集團的實控人侯皓瀧在公司上市後的短時間內大量套現，持股比例大幅下降。這一行爲可能加劇了市場對公司未來發展的擔憂。

綜上所述，升能集團暴跌99%的原因主要包括股權高度集中、業績下滑、市場情緒逆轉以及實控人變動與套現等多重因素的共同作用。這一極端情況不僅給投資者帶來了巨大的損失，也再次提醒了市場參與者對於高風險投資品種需保持謹慎態度。$升能集團(HK|02459)$  $恆生ETF(SZ159920)$  $港股創新藥ETF(SZ159567)$  

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