大和發布研究報告點評平安好醫生(01833)業績，並將其目標價設爲21港元，維持 “买入”評級。

平安好醫生管理層表示，公司預計在2023年會更聚焦B端和F端客戶拓展。大和認爲，平安好醫生與同業之間的差異化決定了各自的業務模式。平安好醫生業務的差異化在於利用平安龐大的企業客戶;而阿裏健康和京東健康則利用其集團在電商方面的優勢針對C端大衆市場。該行預計，平安好醫生在進一步優化战略業務後，利潤率將會提高。

由於公司仍在優化其B端及F端客戶的業務重點，大和對平安健康的收入增長預期更爲謹慎。但對利潤率預期更爲積極，將公司2023-2024年的毛利率預測上調0-1個百分點。

平安好醫生近期公布2022年經審計全年業績，收入約人民幣61.6億元;淨虧損下降60.3%至6.11億元。其中，醫療服務板塊的收入爲25.47億元，同比上升2.0%。其中，下半年醫療服務板塊收入環比上升25.1%。醫療服務板塊毛利率爲36.2%，同比提升0.4個百分點，實現穩步提升。健康服務板塊的收入爲36.13億元，其中，下半年健康服務板塊收入環比增長13.0%。健康服務板塊毛利率爲21.1%，同比提升4.3個百分點。

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