當拼多多的重心逐漸轉向平台治理與質量發展，這意味着曾經快速生長的平台業務，正在不斷走向成熟，走向“百億生態”，形成可持續發展的行業生態。

如果不是拼多多在2015年橫空出世，恐怕時至今日，市場仍會固執地以爲，中國的電商之爭只會是淘寶天貓和京東的一場持久之战。

轉眼8年過去了，拼多多取得諸多互聯網企業可能需要花費十數年、甚至是數十年才有可能完成的積累，同時也在用自己的方式打造着一個又一個的“不可能”—— 

從“白牌”品類到聚焦農特產品的全品類電商；從以微信小程序裂變導流，到以官方獨立APP爲主要經營陣地；從被視爲一個“商業意外”到鼎足三分；從黃崢到陳磊再到趙佳臻，拼多多在一代又一代新管理者手中始終散發着更大的活力...... 

5月26日，拼多多集團發布了截至3月31日的2023年第一季度業績。一季報數據顯示，公司實現營收376.4億元，同比增長58.2%。 

當其他電商平台同期增長开始變成個位數時，拼多多的穩健增長顯然大超市場預期。利潤環比雖下降，美股盤前，拼多多股價即上漲近10%，在財報發布後，收盤股價大漲18.99%。 

業績電話會上，拼多多聯席CEO陳磊認爲，“過去幾個季度中，我們穩步調整策略，將重心從增速轉向提質。我們專注於推進平台生態建設，將提升質量作爲首要目標。”擅長供應鏈運營的趙佳臻升任聯席CEO，也把拼多多高質量發展的“陽謀”擺上台面。 

此前，拼多多已經深耕“百億補貼”、“百億農研”數年，以平台1600萬新農人爲代表，拼多多正在成爲整個行業的貨源產地。新提出的“百億生態”，意在把前期打下的產業優勢進一步夯實，尋找產業鏈提質增效的更多可能性。 

當拼多多的重心逐漸轉向平台治理與質量發展，這意味着曾經快速生長的平台業務，正在不斷走向成熟，原先平台的百億補貼也愈發向着“脫虛向實”方向沉澱，並形成可持續發展的行業生態。 

強化平台管理，新聯席CEO“第一支箭” 

一季度內，廣告收入仍是拼多多的營收 “大頭”，該業務收入錄得 272.44 億元，同比增長 49.7% 。排在第二位的傭金收入錄得 103.93 億元，同比增長 85.9% 。 

對比拼多多期內的環比下浮8.3%的營銷支出，不難看出，拼多多本季度的增長效率相比以往更高，這也反映了平台對於深化“脫虛向實”政策的持續落地。

另一個鮮少爲人注意的指標是現金流。Choice數據顯示，與以前年度長期爲負的經營性現金流淨額相比，本季度經營性現金流已經成功轉正，爲13.38億元。

同時，2023年一季度，拼多多在研發上的投入同比增長6%至25.07億元，環比增速爲4.2%。接近一半的研發人員佔比，讓拼多多“技術導向型”的公司定位愈發鮮明。

業績說明會上，陳磊不斷提及的“研發”二字，也意味着在經營層，拼多多已經向着有質量的“增長內循環”進化。

與本次財報的“戴維斯雙擊”同步，拼多多老將趙佳臻也被委以聯席CEO的重任。從目前的責任分工來看，趙佳臻將側重供應鏈管理和國內業務運營，陳磊將側重全球化。

花名“冬棗”的趙佳臻此前鮮少爲外界所知，但其本人，其實是拼多多業務端元老級的存在。

早在拼好貨時期，趙佳臻就已擔任大區負責人一職，同時，他也是多多买菜开城時期的“先鋒大將”，以及Temu首批外派的員工之一。南昌多多买菜开城初期，趙佳臻就帶領團隊迅速與南昌的頭部廠家合作，多多买菜的大倉“光速”進駐其物流產業園區。

顯而易見，在如今的核心高管序列中，冬棗是在一线成長出來的擁有豐富業務經驗的管理者。擁有豐富供應鏈合作經驗的趙佳臻進入聯席CEO序列，同樣也代表了拼多多從速度到質量、從快速發展到穩健經營的轉型。

此前兩個月，趙佳臻在平台治理上了“第一支箭”——譬如在“未成年人保護”專項行動中，拼多多平台全面禁售了對未成年人存在潛在危害的“亞硝酸鹽”，這也是在國內第一個全面禁售“亞硝酸鹽”的電商平台。此外，平台還對未成年人購买“非廚刀具”實行實名制，杜絕隱患器具流向未成年人。

針對平台色情低俗、封建迷信的商品品類，包括成人用品、圖書音像、法器、服化道以及衍生品等，拼多多也逐步开展了系統性治理。在加強對店鋪合規培訓的同時，开發技術模型，通過技術和算法提升對不同場景內低俗內容的識別與封禁效率。

從战略角度考慮，現在的拼多多也需要趙佳臻這樣的實幹者，挖掘更深層次的用戶消費需求，並推動平台整體供應鏈體系的再度嬗變。

“百億補貼”如何升級？ 

在拼多多這份遠超市場預期的一季報中，除了經營、業務等方面出現頗多亮點之外，業內人士認爲，其中還藏着一條疫後中國消費市場逐步回暖的“輔助线”。

百億補貼和百億農研毫無疑問成爲構成這條“輔助线”的關鍵路徑。

其中，基於“貨找人”的核心邏輯，百億補貼意在通過增加核心品牌商品吸引高淨值用戶增加，進而帶動原有的性價比商品池銷量增長；百億農研則是面向農業及鄉村的重大需求，不以商業價值和盈利爲目的，推動農業科技進步。

盡管拼多多目前已擁有8億以上的平台用戶，就規模而言已是不折不扣的頭部電商，但根據《中國互聯網發展報告（2023）》中“截至2022年6月，中國網民規模達到10.51億人”來看，平台自然增長已接近自然邊界。

在此背景下，拋棄用戶增長，轉而挖掘單個用戶付費能力，即ARPU，顯然是更好的選擇。這也並非告別高速增長的表徵，而是新一輪平台策略升級的开始。與此前百億補貼“殺進五環”類似，百億生態的基本落腳點仍然是從商家生態出發。

“陣痛”固然難以避免。此前的“炸店”事件，對拼多多商家生態造成難以估量的損害，趙佳臻也在電話會上回應稱，“我們在第一時間對利益受損的商家進行兜底保障，同時也升級了攻防策略，很快恢復了正常的經營秩序。”

面對不少惡意攻擊，趙佳臻選擇善意解讀，並認爲競爭更能推動平台成長，從而堅持自我完善，推動平台更高質量地發展。

回到百億生態的語境中，拼多多仍然通過引入多層次、高質量的商家來優化平台商品供給，進而讓消費者獲取實實在在的平價好物。譬如此前收官的第五季“多多讀書月”，榜單數據顯示，近四成消費者“囤購”了5本及以上圖書，這與優質商家的進駐密不可分。

如中華書局等老牌出版社，本身即具有優質的圖書資源儲備，在平台政策和補貼傾斜的雙向加持下，成功實現銷量和口碑的雙重爆發。

而理想國這類新興圖書品牌進駐時，以北京大學歷史系教授羅新去年發售的新作《漫長的余生》作爲主打單品，活動上线不足24小時，該書便多次庫存告急，緊急加印。

農業同樣也是拼多多重點“百億扶持”的領域。近年來，拼多多落地了“拼多多杯”科技小院比賽、多多農研科技大賽等圍繞農業發展的賽事，以賽促研，不僅推動了農業科技成果的轉化，也讓拼多多走在農業科技革命的前沿領域。

值得一提的是，趙佳臻正是目前“農雲行動”的關鍵策劃者之一。在陳磊提出讓農產品從“產供銷”向“銷供產”演進的方向後，作爲主要執行者的趙佳臻成功梳理出“拼購+產地直發”的模式，後來升級爲農地雲拼模式，最終讓拼多多成爲國內“最接地氣”的農產品電商平台之一。

未來，農雲行動還將走入更多農產業帶，帶動這些產業接入拼多多的“統一大市場”，如廣西南寧、山東濰坊等地。當農地雲拼模式漸入成熟，原本深處山中的優質農產品，也將進一步煥發出生機。

拼多多的變與不變

一位資深電商行業人士，曾向陸玖商業評論剖析過拼多多與其他電商平台的區別，在他看來，拼多多的創業公司色彩仍然濃厚。

而創業公司與成熟公司的主要分野，在於成熟公司更多強調方法論的沉澱，而創業型公司更多強調增長的結果導向。

從多多买菜和Temu等新項目可以發現，即便已經位列頭部平台，拼多多也從來不吝於大量投入來換取增長，即便是趙佳臻等核心高管，也需要下沉到第一线，擔任業務的主要負責人——升任聯席CEO前後，趙佳臻在平台治理上的雷霆手段同樣表明，在提升平台服務質量和保障消費者購物體驗等層面，拼多多從未改變。

在近期上海舉行的“五五購物節”期間，拼多多整合了百億補貼和多多买菜等旗下業務，投入最多40億元的消費補貼，力度遠邁往屆；同時，拼多多面向上海全市16個區1.3萬個居民小區投放6000萬張买菜專用消費券，讓消費活力進一步得到釋放。

不止在上海，拼多多通過與央視等媒體合作，讓產業帶商家通過“直播+百億補貼”的形式，直接觸達更多消費者，讓“數實融合”與特色產業更加緊密融合。

據悉，拼多多今年以來已將絕大部分品類從支持72小時發貨，升級至支持48小時內發貨；在售後策略上對老人及偏遠地區的消費者進行服務傾斜。

顯然，今年以來，拼多多已不再奉行以往高舉高打的路數，通過商家生態、平台治理與服務質量的全鏈路升級，通過平台的技術賦能，讓更多的產業帶商家走出自己的一畝三分地，接入更大範圍的市場，並獲得更高質量的發展。

對於拼多多今天取得的成績，市場自然是樂於見得的，但對於奉行“長期主義”的拼多多而言，未來之路也並不容易，除了要在成長路途中始終堅守初心之外，更重要的是，還要在充滿各種短期誘惑、充滿高不確定性的市場博弈中，不斷調整節奏、推陳出新。

盡管過去數年來，拼多多偶遭市場非議，但從今天人們生活中“含拼量”的不斷提高，可以看出，一家民營企業努力成長的背後，也反映出中國經濟的韌性和承壓能力，而這才是這個時代最應珍視的態度與精神。

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