去年淨利潤大漲兩倍

作者 | 徐雨婷

近日，北京尚德在线教育科技有限公司深圳分公司、北京原馳蠟象教育科技有限公司江蘇分公司被列入經營異常名錄；北京原馳蠟象教育科技有限公司廣州分公司、武漢方塘科技有限公司深圳分公司、武漢方塘科技有限公司北京分公司等被注銷。

工商資料顯示，上述公司均爲尚德機構的關聯公司。

其中，尚德在线教育科技有限公司深圳分公司、北京原馳蠟象教育科技有限公司江蘇分公司、北京原馳蠟象教育科技有限公司廣州分公司，均爲北京原馳蠟象教育科技有限公司的分公司。

而武漢方塘科技有限公司深圳分公司、武漢方塘科技有限公司北京分公司，其法定代表人盛赫強，也是北京原馳蠟象教育科技有限公司的法定代表人。

北京原馳蠟象教育科技有限公司，曾用名爲北京尚德在线教育科技有限公司。據尚德機構年報，北京原馳蠟象教育科技有限公司是其VIE實體公司之一。

尚德機構是一家以人才培養和職業教育爲主的教育機構。尚德機構的主要課程涵蓋了學歷提升，職業教育、IT、金融、營銷、管理等領域。

01

銷售費用較高

尚德機構成立於2003年，主要提供學歷和職業證書培訓，2014年轉型爲在线教育模式。2018年3月，尚德機構在美國紐交所上市。

財報顯示，尚德機構2022年實現營收23.23億元，同比下滑7.37%；淨利潤6.43億元，同比增長202.8%。

其中，尚德機構的主要的兩大業務成人自考課程、學歷證書教育課程近年來營收佔比均在下降。數據顯示，2020年-2022年，尚德機構學歷證書教育課程收入佔比分別爲86.4%、65.1%、46.7%；成人自考業務收入佔比分別爲66.8%、41.3%、28.8%。

而專業認證准備和專業技能課程收入佔比卻在逐漸提升，尚德機構去年近一半的收入來自於此。財報顯示，2020年，該板塊實現收入2.68億元，營收佔比僅爲12.2%，而在2022年，該板塊實現收入11.13億元，營收佔比達47.9%。

截至2022年末，尚德機構總資產22.76億元；負債總額26.56億元。

且據年報，尚德機構2022年用於融資活動的淨現金爲人民幣6790萬元（980萬美元），主要歸因於償還銀行債務3870萬元人民幣（560萬美元）和應付股息結算3260萬元人民幣（470萬美元）。

尚德高負債或因受到遞延收入的影響。尚德機構在年報中稱，本集團通常在銷售課程套餐時預先向學生收取整個課程的學費。本集團向學生收取的學費最初記作遞延收入，並按截至2022年12月31日止年度以學位或文憑爲導向的專上課程的加權平均期21個月和專業認證准備、專業技能和興趣課程的加權平均期7個月按比例確認。

截至2020年、2021年及2022年12月31日，本集團遞延收益分別爲人民幣30.244億元、人民幣23.482億元及人民幣16.909億元（2.452億美元）。

有媒體稱，尚德教育利用AI、大數據等科學技術手段提升教師的信息化素養，爲學員的教學品質保駕護航。尚德教育研發出自己的“教學工作台”，記錄了各科目歷年考試的重點知識點,包括考試的頻次、難易程度、分值等,還有對應的真題和模擬題,以及每節課需要的講義和課件模板。該教學工作台爲老師提供了便利，節約了備課時間，並提升了和學員的針對性教學概率。

實際上，2020年-2022年，尚德機構產品开發的費用僅佔總運營費用3%左右。作爲重視營銷的企業，尚德機構的銷售費用一直居高不下，近三年，尚德機構銷售費用均佔總運營費用的八成以上。

尚德機構對此表示，本集團歷來招致並將繼續招致大量銷售及營銷开支，因爲本集團在銷售、品牌及營銷工作方面投入大量資金，並擴大銷售及營銷團隊，以增加學生入學人數及增加市場份額。

尚德機構今年有什么新業務、新產品推出？《雪浪商業》就此聯系企業，暫未收到回復。

02

持續盈利，收入同比下滑

5月25日，尚德機構發布了2023年一季報，去年淨利潤大漲的態勢並沒有延續到今年一季度，收入同比下滑的態勢卻已經持續了五季度。

據2023年一季報，尚德機構Q1淨收入爲人民幣5.67億元，同比下降7.6%。淨利潤僅從上一年的1.79億元微增至1.8億元人民幣。

尚德機構CEO劉通博在財報中稱：“公司連續第八個季度持續盈利，並創下了31.8%的可觀淨利潤率。”劉通博表示，與此同時，我們一直專注於使我們的課程內容多樣化，提高我們產品的質量，並優化學生獲取流程。這些共同努力取得了顯著成果，新生入學人數同比大幅增長 22.2% 就是明證。

但從2022年Q1-2023年Q1，尚德機構已持續五個季度淨收入同比下降，分別同比下降11.7%、11.8%、3.2%、1.7%、7.6%。

“重營銷” 的尚德機構曾在年報中稱，本集團擁有龐大的學生基礎，這主要得益於本集團穩固的品牌以及有效的銷售和營銷努力。

數據顯示，2020年、2021年和2022年，集團分別有1130650名、1104630名和1067042名學生，集團的新生入學人數分別爲434240名、434228名和534280名。

尚德機構還在年報中表示，集團通過搜索引擎營銷渠道、移動營銷渠道以及线下渠道收購了許多現有學生。集團還計劃進一步加強移動營銷工作，這對於吸引潛在學生尤爲重要。

但今年Q1尚德機構銷售和營銷費用從2022年Q1的2.95億元下降到2.714億元（約合3950萬美元），產品开發費用也從2022年Q1的1240萬元至970萬元（140萬美元）。

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