Deepseek殺遍美股　陸行之：結束輝達...

中國AI新創公司深度求索公司（DeepSeek）發布成本低廉的人工智慧（AI）模型，重挫美國科技股，輝達（Nvidia）狂跌近17%，市值蒸發近6000億美元。半導體分析師陸行之表示，不應把台積電跟輝達綁在一起看，但也強調輝達一家獨拿、喫肉，其他半導體公司只能喝湯的時代結束。

我是廣告請繼續往下閱讀 DeepSeek橫空出世，美股周一開盤，AI相關個股全數暴跌，輝達首當其衝重挫近17%。輝達在周一也發布聲明強調，DeepSeek未來需要更多輝達AI晶片。

陸行之表示，去年底便建議投資人不要把台積電跟輝達綁在一起看，因為輝達營收佔台積電營收不到15%，佔全球半導體營收不到10%，輝達死不代表台積電及費城半導體指數要跟著一起死。

而這次Deepseek 事件後，他反而看到各家客戶資源釋放，不會被輝達一家靠著AI GPI／CPU／NVLINK模組，系統，軟件每個產業鍊關節都來賺超高毛利率的公司綁架；「資源釋放後，不會被Nvidia一家獨拿，這將結束這兩年一家喫肉，其他半導體公司只能喝湯的慘況。」

陸行之說，就輝達大客戶如Open AI、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、 Google 及Meta而言，之前加碼下的GB200／300／Rubin單子短期也不可能大幅縮減。

重新改變訓練方法也需要時間，大概率訂單調整會發生在2026及以後，到時候說不定台積電的主力客戶又變成水果／博通數據中心的自研AI ASIC大單，「換句滑雙板專業術語，短期觀察指標是看Nvidia及台積電TSM ADR股價何時會上下體分離。」

他總結，還必須看上述科技公司怎麼回應，如果回應Deepseek 是作假的，就會講些作假的方法；如果回應以後大家可能採取 Deepseek的部分作法，這樣訓練效果會進步，需求會爆發，「這樣可能就要小心一點，因為這種說法，表示過去大幅加碼GPU，擴張算力的方法會改變。」

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