2023年6月10日 周六 復盤0132. 【全球股市一周盤點132: 美國牛市回歸了？】

   本周美國三大股指繼續在今年以來的階段高位震蕩，尤其是標普500創出了年內新高，科技股輪番上漲，市場开始討論美國是否重新進入了牛市，因爲納斯達克已經至今連續上漲了20%以上，這個是牛市的標識之一。但是部分專家認爲，雖然就業數據等繼續保持強勁，但加息的壓力，導致經濟數據會延後反應，目前通脹頑固，高利率下，經濟的失速和就業人數的下跌已在路上，認爲市場過度樂觀。

   歐洲三大指數則是走下神壇，除了德國指數依然在歷史次高位盤整，英法指數已經遠離了歷史高位，走出了下跌的浪潮。關於石油，雖然歐佩克等主要產油國減產，NYMEX原油小幅度反彈，但是歐美亞普遍需求不振，石油本周繼續下行，70美元防线搖搖欲墜。黃金在美聯儲繼續加息的壓力下，有點唯唯諾諾，在2000美元下方盤整，如果依然無法突破2000美元，則COMEX黃金將繼續下探1935美元支撐。美元指數也是猶豫不定，雖然有繼續加息的預期，但是加息年內即將停止，买盤自信不足。

   亞洲指數中，日經指數似乎在復制歐洲法德前期的走勢，不斷創出新高，买盤亢奮，不斷刷新歷史新高，但是下半周开始大漲大跌，遇到機構強勁的獲利回吐，具體走勢可以參考德法指數；如果在高位盤整，無法突破，买盤無力，也將高位回落。現在唯一的低點就是國內指數了，國際資金似乎可以兩面獲利，在歐美指數高位兌現，然後开始進入國內低估的好公司和ETF。可惜國內資金依然是作繭自縛，每天都在上演殺白馬的行爲，又將成爲國際獵手的魚肉，國內外基金的運作實力對比可見一斑。

   總結，通過看全球，可觀國內指數的變化，五窮六絕七翻身的諺語還是要兌現，這個不僅是規律，也是人性，堅守好公司，避免在低位減持或者做T，後悔不及。

【慕容組合小知識】做好風險控制和倉位管理，股票等權益主動類投資和ETF等基金被動類投資，各佔50%，單一標的不高於自有總市值10%-20%（從百萬元到千萬不同資產配置），總倉位不高於80%，始終保留20%現金，應對流動性風險和非系統性風險。簡單的說，百萬級最大單一標的爲佔有自有資金20%比重，即可持有4個標的，其中2個股票和2個ETF，持有20%現金機動，有效時刻做T+0降低成本。千萬級最大單一標的爲佔有自有資金10%比重，即可持有8個標的，其中4個股票和4個ETF，持有20%現金機動。同時每個標的需要投資不同行業，具有不相關性，分散行業風險。配置ETF等被動類投資，目的就是平衡波動，避免結構性行情；另外如果進行兩融操作，擔保比例需要保持在300%以上，可以隨時轉出急需資金。

【ETF投普小知識】Exchange Traded Fund，簡稱ETF，中文解釋爲交易型开放式指數證券投資基金。它跟蹤“標的指數”變化、投資人可以獲得與該指數基本相同的報酬率。ETF通常爲一籃子股票組合，組合中的股票種類與某一特定指數成份股票相同，股票數量比例與該指數的成份股構成比例一致。

【NR投普小知識】Non-systematic Risk，簡稱NR，中文解釋爲非系統風險。上市公司的管理層、業績、市場、財務、合同等因素的變動都會影響股價。這種風險主要影響單一公司，投資者可以通過分散投資的方法，來降低該類風險。

【SR投普小知識】Systematic Risk，簡稱SR，中文解釋爲系統性風險，又稱不可分散化風險，它是由宏觀環境、政治和經濟因素等導致的風險，不以投資人的意志爲轉移，投資者無法通過投資組合分散化來減少和消除。

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