6月9日，蔚來公布2023年一季度財報顯示，報告期內蔚來實現營業收入106.8億元，同比增長7.7%，其中車輛銷售收入爲92.2億元，同比下滑0.2%；淨虧損48.0億元，同比增長163.2%；此外，一季度毛利率爲1.5%，同期爲14.6%；汽車毛利率爲5.1%，同期爲18.1%；

在財報電話會議上，蔚來CEO李斌多次提及今年汽車市場的競爭之激烈。他表示，最近市場變化非常大，競爭也在進一步加劇，例如ET7、ES7和ET5的市場表現不及預期。由於市場競爭更加激烈，導致有一批目標用戶在競爭中有所流失。李斌坦言，蔚來不僅面臨着極富挑战的外部市場，內部也確實存在競爭關系，如ES7用戶會流向ES6等，蔚來正在就此推出針對性的調整。

從蔚來發布的財報來看，營收雖連續12個季度實現正增長，達106.8億元，但低於市場預期的122.8億元。同時，虧損也在進一步擴大，一季度淨虧損47.4億元，同比增長165.9%。李斌表示，“從目前的情況來講，盈虧平衡的時間表要往後推了，我希望推後的時間能夠在一年以內。”此前，在3月的財報電話會議上，李斌還樂觀預測，今年第四季度NIO主品牌業務能夠盈利，2024年整個公司有希望實現盈虧平衡。

蔚來虧損大幅擴大的原因也不難分析，一方面是市場經營狀況的改變，2022年新能源汽車行業經歷了多重挑战，包括原材料價格上漲、缺芯困擾、供應鏈壓力以及愈發激烈的市場競爭，另一方面則是企業發展規劃，包括換電站/充電樁建設、新車型研發、新品牌的規劃以及新創業務布局等。2022年，蔚來被曝出展开多條线的新業務布局，包括內部代號爲“阿爾卑斯”、“螢火蟲”的新品牌項目，以及電池、芯片等核心零部件研發項目，甚至即將對外發售蔚來手機。

目前，蔚來在售車型包括ES8、ES6、ES7、ET7、ET5、EC7、EC6共計7款，售價均在30萬元以上。財報顯示，一季度蔚來累計交付新車31,041輛，同比增長20.5%，環比下滑22.5%，遠遠落後於理想汽車，也不如哪吒、零跑、極氪等新勢力廠商。此前，李斌曾在媒體溝通會上打趣稱，如果接下來每個月銷量還是1萬輛的話，自己就得和秦力洪找工作去了。而從蔚來終端市場的表現來看，或許李斌和秦力洪應該提前准備自己的“求職簡歷”了。

財報顯示，一季度蔚來研發支出爲30.77億元，同比增長74.6%，環比下滑22.7%，而銷售及行政費用支出爲24.46億元，同比增長21.4%，環比下滑30.7%。李斌表示，從目前情況來講，我們盈虧平衡的時間表肯定是要往後去推的，這是我們需要面對的一個情況，當然我們希望推後的時間能夠在一年以內，這個是目前我們一個計劃。

作爲新勢力的頭部企業，蔚來在研發和營銷方面的支出並不吝嗇，這是蔚來虧損持續擴大的原因之一。

核心業務面臨盈利壓力，再加上衆多新項目的同時推進，不禁讓人對蔚來的財務狀況多一分擔憂。不過，雖然蔚來還沒有實現盈利，但其自身的經營狀況短時間內還不會出現問題，截至2023年3月31日，蔚來現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款爲378億元。

蔚來預計二季度收入介於87.42億元至93.70億元，同比下滑15.1%至9%。預計第二季度的車輛交付量將在2.3-2.5萬輛之間，同比下降8.2%至0.2%。據了解，蔚來於5月24日推出全新ES6，售價36.8-42.6萬元，將於6月15日發布ET5旅行版。李斌表示，我們下半年每個月超過2萬台，當然是我們的一個目標，我們非常有信心完成。

李斌表示，目前蔚來第二代技術平台 8 款車均已研發完成、近期全面推向市場，會採取新的營銷策略、組織架構，確保每一款車觸達目標群體，確保 8 款車在目標市場能夠有足夠的份額。目前，ES6 的市場熱度非常高，鎖單達到預期，試駕後的轉化率非常高。

此外，ET5 Touring 將在 6月15日發布，這是全球首款智能電動旅行車，可以滿足個人及家庭用戶的多樣使用場景。李斌認爲，5566（ES6、EC6、ET5、ET5 Touring ）四款車型仍然有機會實現2萬的月銷目標。在下半年全新ES8也將开啓交付，全新升級的EC6計劃於三季度發布和交付。這些誕生於新平台上的產品，將進一步提升競爭力。

2022年前，蔚來憑借“866”在中高端中大型SUV市場中鮮有競品，可以大殺四方。當30-60萬SUV市場競品越來越多的時候，蔚來除了面臨理想、問界等競爭對手外，“886”三款車型也在彼此內耗，缺乏爆款的特質，使得蔚來無法通過規模效應降本。作爲在新勢力中以服務定向的品牌，蔚來爲了照顧既有用戶利益，堅持不做價格調整，導致在競爭中失去性價比，進而阻滯了新用戶增長。

蔚來，是曾經新勢力陣營的頭部，與小鵬、理想稱爲“蔚小理”，但進入2022年後，隨着市場格局的變化，“蔚小理”之間的差距越來越大，蔚來、小鵬頻頻跑輸市場，理想則憑借L系順利成爲新勢力的霸主。如今，“蔚小理”已經不復存在，現在的“蔚小理”也不似當年模樣，表面上和平共處，暗地裏卻針鋒相對。

就在蔚來發布財報當晚，理想汽車董事長李想在微博上發文表示，“一個有基本常識的汽車企業，在產品立項的時候普遍會把產品的穩定毛利率設定在15%-25%之間，最差也不會低於15%的毛利率。”李想指出，“產品毛利率遠低於預期，毛利率波動較大，並不是企業定價良心，而是需要改善企業的經營和管理，以及持續擴大規模。達到千億級別的收入規模後，15%-25%的產品毛利率是一個健康生存的汽車企業的基准要求，銷量領先的比亞迪、特斯拉都是如此。”

目前，“蔚小理”均已對外發布一季度財報，其中理想汽車毛利率爲20.4%，而小鵬汽車毛利率跌至1.7%，蔚來跌至1.5%，李想的觀點似乎在暗指。

不過，李想強調，“僅針對整個行業的看法，不針對任何企業，切忌：不要被迫害妄想症發作！”當然，不知道李斌和何小鵬看到這條微博時會有何感想？

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