一、投資名人名言

真正爲投資帶來長期超額回報的並非每一次市場波動中的跟風和博弈，而是應該牢記優秀上市公司的價值創造才是投資收益最大的來源。

——秦毅 (泓德基金經理)

財富最大祕訣之一，就是資產本身會自我創造財富。有錢人其實是用錢在賺錢。一個月收入十萬的人，與一個月收入一萬的人，最初看起來只差了十倍，不算太多。但假以時日，月薪一萬的人，扣除每月房租2500，喫飯3000，各種電話、交通、服裝、社交3000，最後每月只剩1500的實防收入(原始積累)，而那個十萬的人，就算各項花銷費用是一萬人的三倍，也能余下75000，實際收入其實是一萬那個人的50倍。但現實往往比這更殘酷:十萬的那個人能很快原始積累，买下房子，形成資產。他不用再交房租，而且房子等資產开始自我增殖。十年後，那個月入十萬的人大概率已是千萬富翁，而那個一萬的人，可能仍一無所有。很多人並沒有理解這個最淺顯的財富原理。恰恰相反，他還會刻意仇富。好像詛咒富人，錢就能到自己口袋裏來一樣。這堪稱愚蠢。

——格隆博士 (格隆匯創始人)

讓我們陷入困境的不是無知，而是看似正確的謬誤論斷。

——馬克·吐溫

不要一次性买進，傲慢就是罪過。

——威廉·江恩 (股票技術分析的鼻祖)

只有等到機會，才能安全地獲得利潤，渴望和迫切並不能賺到錢。必須擁有緊握資金不投資的堅強意志和能力，等待真正機會來臨，這是在投資生死战中取得成功的關鍵所在。

——傑拉爾德·M·勒伯 (美國著名的金融作家)

二、查理·芒格《人類誤判心理學》之十二：自視過高的傾向 

前期文章有講 查理·芒格《窮查理寶典》之十一講《人類誤判心理學》，詳情見文章鏈接查理·芒格《窮查理寶典》之十一講《人類誤判心理學》。

接下來繼續：

人類的——經常出錯但總體上很有用——心理傾向相當多、而且相當不同。大量的心理傾向的自然結果就是社會心理學的重要原理:認知往往取決於情景，所以不同的情景通常會引起不同的結論，哪怕是同一個人在思考同一個問題的時候也是如此。

有了螞蟻、魔術師和這條社會心理學的重要原理做鋪墊，接下來我想簡單地列出那些雖然總體上很有用但經常誤導人的心理傾向。後面我們再來詳細討論每種傾向引發的錯誤，同時描述如何防止犯這樣的錯誤，並進行一些總體的討論。

接上篇文章，接下來是第十二個傾向: 自視過高的傾向。 

    自視過高的人比比皆是。這種人會錯誤地高估自己，就好像瑞典有90%的司機都認爲他們的駕駛技術在平均水平之上。這種誤評也適用於人們的主要“私人物品”。人們通常會過度稱贊自己的配偶。人們通常不會客觀地看待自己的孩子，而是會給出過高的評價。甚至人們的細小私人物品也一般會得到過度的稱贊。人們一旦擁有某件物品之後，對該物品的價值評估就會比他們尚未擁有該物品之前對其的價值評估要高。這種過度高估自己的私人物品的現象在心理學裏面有個名稱“稟賦效應”。人們作出決定之後，就會覺得自己的決定很好，甚至比沒作出這種決定之前所認爲的還要好。

自視過高的傾向往往會使人們偏愛那些和自己相似的人。有些心理學教授們用很好玩的“丟錢包”實驗證明了這種效應。他們的實驗全都表明，如果撿到錢包的人根據錢包裏的身份线索發現失主跟自己很相似，那么他把錢包還給失主的可能性是最高的。由於人類的這種心理特性，相似的人組成的派系群體總是人類文化中非常有影響的一部分，甚至在我們明智地試圖消除其最精糕的效果之後仍是如此。

現代生活中有一些非常糟糕的派系群體，它們被一群自視過高的人把持，並只從那些和他們非常相似的人中挑選新成員，現代生活可能就會出現一些非常糟糕的結果。因此，如果某個名牌大學的英語系學術水平變得很低下，或者某家經紀公司的銷售部門養成了經常詐騙的習慣，那么這些問題將會有一種越來越糟糕的自然傾向，而目這種傾向很難被扭轉。這種情況也存在於那些變得腐敗的警察部門、監獄看守隊伍或者政治群體中，以及無數其他充滿了壞事和蠢事的地方，比如說美國有些大城市的教師工會就很糟糕，它們不惜傷害我們的兒童，力保那些本該被开除的教師。因此，我們這個文明社會中最有用的成員就是那些發現他們管理的機構內部出問題時愿意“清理門戶”的負責人。

自然了，各種形式的自視過高都會導致錯誤。怎么能不會呢?

讓我們以某些愚蠢的賭博投注爲例。在买彩票時，如果號碼是隨機分配的，下的賭注就會比較少，而如果號碼是玩家自己挑選的，下的賭注就會比較多。這是非常不理性的。這兩種選號法中獎的概率幾乎是完全相同的，玩家中獎的機會都是微乎其微的。現代人本來不會买那么多彩票的，但國家彩票發行機構利用了人們對自選號碼的非理性偏好，所以他們每次都很愚蠢地买了更多的彩票。

那種過度稱贊自己的私人物品的“稟賦效應”強化了人們對自己的結論的熱愛。你們將會發現，一個已經在商品交易所購买了五花肉期貨的人現在愚蠢地相信，甚至比以前更加強烈地相信，他的投機行爲具有許多優點。

有些人熱愛體育運動，自以爲對各個隊伍之間的相對優勢十分了解，這些人會愚蠢地去买體育彩票。和賽馬博彩相比，體育彩票更容易上癮——部分原因就在於人們會自動地過度贊賞他自己得出的復雜結論。

在講究技巧的比賽——比如說高爾夫球賽或者撲克賭牌比賽——中，人們總是一次又一次地挑選那些水平明顯比自己高得多的玩家作對手這種傾向同樣會產生極端的事與愿違的後果。自視過高的傾向降低了這些賭徒在評估自己的相對能力時的准確性。

然而更具有負面作用的是，人們通常會高估自己未來爲企業提供的服務質量。他們對這些未來貢獻的過度評價常常會造成災難性的後果。

自視過高往往會導致糟糕的僱傭決定，因爲大部分僱主高估了他們根據面試印象所得結論的價值。防止這種蠢事的正確對策是看輕面試的印象，看重求職者以往的業績。

我曾經正確地選擇了這種做法，當時我擔任某個學術招聘委員會的主席。我說服其他委員別再對求職者進行面試，只要聘用那個書面申請材料比其他求職者優秀很多的人就可以了。有人對我說，我沒有尊重“學術界的正常程序”，我說我才是真正尊重學術的人，因爲學術研究表明，從面試中得來的印象，其預測價值很低，我正在應用這個成果。

人們非常有可能過度地受到當面印象的影響，因爲從定義上來講，當面印象包括了人們的主動參與。由於這個原因，現代企業在招聘高層管理人員時如果遇到的求職者能說會道，那么就有可能遭遇很大的危險。依我之見，惠普當年面試口齒伶例的卡莉·菲奧裏納(Carly Fiorina，1999年至2005年期間擔任惠普公司CEO)，想任命她爲新CEO時，就面臨着這樣的危險。我認爲: (1)惠普選擇菲奧裏納女土是一個糟糕的決定；(2)如果惠普懂得更多的心理學知識，採取了相應的預防措施，它就不會作出這個糟糕的決定。

避免因爲自視過高而做傻事的最佳方法是，當你評價你自己、你的親人朋友、你的財產和你過去未來的行動的價值時，強迫自已要更加客觀。這是很難做到的，你也無法做到完全客觀，但比起什么都不做，放任天生的心理傾向不受約束地發展，卻又好得多。

雖然自視過高通常會給認知帶來負面的影響，但也能引起某些離奇的成功，因爲有時過度自信剛好促成了某項成功。這個因素解釋了下面這句格言:“千萬別低估那些高估自己的人。”

當然，有時候高度的自我稱贊是正確的，而且比虛僞的謙虛要好得多。此外，如果人們因爲出色地完成了任務，或者擁有美好的人生而感到驕傲，那么這種自我贊賞是一種非常有建設性的力量。如果沒有這種自豪感，會有更多的飛機墜毀。“驕傲”是另外一個被大多數心理學教科書漏掉的詞匯，這種疏漏並不是一個好主意。把《聖經》中那個關於法利賽人和稅吏的寓言解讀爲對驕傲的譴責也並不是一個好主意。

在所有有益的驕傲中，也許最值得欽佩的是因爲自己值得信賴而產生的驕傲。此外，一個人只要值得信賴，哪怕他選的道路崎嶇不平，他的生活也會比那些不值得信賴的人要好得多。

三、現階段大膽买入廉價籌碼，聰明的人最先做，愚蠢的人最後做

現階段大膽买入廉價籌碼，聰明的人最先做，愚蠢的人最後做0104:05

大家都在說的底部到底是什么意思？底部就是周期跌到最低價格的那個時點。因此底部可以被看作最後一個持有人也恐慌地賣出股票的那一天，從此再也沒有人賣出了，從此买方佔了上風。不管什么原因，底部就是下跌的最後一天，因此底部就是市場到達最低點的那一天。（當然這些定義都是高度誇張的。“底部”“頂部”，這種說法其實指一段時期，而不只是一天。因此，最後一天這種說法在大多數時候僅是說說而已。）市場到達底部，從此價格开始上升了，因爲剩下的那些持有人再也沒有一個會投降賣出了，或者因爲那些买家現在买進的力度超過了那些賣家賣出的力度。

前期文章有經常提到：

2023年5月25號最低點3168.57點，6月26號最低點3144點，不知道這個是不是最低點 不過也不是很重要了，很可能是，A股市場底部特徵越來越多，是否還有最後一個挖坑不重要了，如果7月初挖坑的話大跌是機會而不是風險。

不追求判斷最低點 這很難，只追求低點區域能判斷對，即使不是，輸的也可能只是時間，時間很寶貴，但是在我們大A股就這樣性格，價值投資需要耐心需要時間。

《時間的玫瑰:但斌投資札記》內容講述不用看盤，不用技術分析，也不用打聽消息，只需要常識，你就能夠成爲中國股市的大贏家，成爲這個財富膨脹和轉移時代最大的受益者。雖然但斌在2022年沒有堅持時間的玫瑰，但我們可以堅持！不妨把時間從幾天、一個月、幾個月拉長到一年、三年、五年、甚至十幾年、幾十年，價值投資確一直是行之有效的，股票資產也是個人和家庭財富增長最值得擁有的投資。

我們知道，股票之所以從長期來講能夠战勝其他金融資產，其核心祕密就是企業可以利用盈利再投資(紅利轉投資)，從而不斷提升企業的內在價值。

具體可看上篇文章 底部區域大膽买入廉價籌碼，聰明的人最先做，愚蠢的人最後做；查理·芒格《人類誤判心理學》之十一：簡單的、避免痛苦的心裏否認

友情提醒：

本账戶僅爲踐行實驗中國式長期價值投資，是我個人家庭投資或成功或失敗的記錄，並不構成投資建議。

      文章只是傳達投資理念和邏輯，不構成任何投資建議。如果文章內容涉及到個股，絕非推薦，股市有風險，投資需謹慎，請獨立判斷！如果對投資朋友們有啓發意義，重在投資理念、投資體系的構建上，而在個股上我也一定會有看錯的時候，注意是“一定”。抄作業容易，抄體系難，抄心情更難，切記，切記！所以，請大家對自己/信任你的人的血汗錢負責，如果你沒有獨立的判斷，我強烈建議你不要操作。

愛因斯坦說，世界上最強大的力量不是原子彈，而是“復利+時間“。巴菲特：財商教育越早越好。找優秀企業，時間的玫瑰，分享投資心得經驗，廣播有益正確的投資理念。希望朋友們有所悟、有所得，愛上投資理財並慢慢變富。

本文作者可以追加內容哦 !