撰文 / 周 洲
編輯 / 張 南
設計 / 師 超

總部位於瑞士巴爾的礦業巨鱷嘉能可（Glencore Plc）終於开始考慮投資鋰礦了。

距離這家全球最大的鈷交易巨頭公开宣布將鋰納入交易業務，過去了1年。

新能源汽車成爲一種大勢之後，原材料鋰、鈷、鎳等金屬成爲剛需。

蔚來創始人、董事長李斌曾表示，根據測算，碳酸鋰價格每上漲10萬元，將給公司毛利率帶來約2個百分點的影響。因此無論是礦業企業、電池企業、車企甚至跨界的旁類，都加入到搶奪鋰礦的大战中。

作爲擁有鈷、鎳、銅、鉛、鋅等礦脈和頭寸的大宗商品交易巨頭，嘉能可對這些金屬價格的影響力，令馬斯克都無可奈何。

但是嘉能可版圖下，並沒有直接的鋰礦。這不妨礙它成爲全球最大的電池回收廠商之一，通過資源回收的方式生產和交易鋰。

嘉能可CEO蓋瑞·納格（Gary Nagle）今年年初在總結2022年業績和展望未來時，7次提到了鋰，說明這種金屬對於實現碳中和與可持續發展的重要性。

對於這兩年掀起的淘鋰熱，嘉能可比較謹慎，不像它對優質銅礦的並購那樣迅猛和急迫。

真鋰研究創始人、總裁墨柯對汽車商業評論稱，嘉能可需要考慮項目的成本，遇到合適的鋰礦會出手。

目前來看，這個位於阿根廷的鋰礦項目，對嘉能可來說看來是個“成本合適”的項目。

新項目

被嘉能可看中的是法國不鏽鋼和鎳鐵巨頭Eramet與“鎳王”及最大的不鏽鋼中國企業——青山集團兩年前決定合作的鋰礦項目。

2021年11月8日，Eramet與青山集團宣布合作，擬在阿根廷投建年產2.4萬噸、價值百億美元的LCM電池級鹽湖提鋰工廠。

彼時，Eramet首席執行官克麗斯特爾·博裏（Christel Bories）透露，項目於2022年在位於阿根廷西北部的薩爾塔（Salta）省的一處礦牀开始施工，工廠計劃於2024年开工，2025年下半年實現滿負荷生產。

Eramet公司100%控股阿根廷薩爾塔省Centenario-Ratones整個鹽湖的永久性礦權。該公司將爲這個鹽湖提鋰工廠投資4億美元，爲當地提供2000個工作機會。

該鹽湖面積約爲500平方公裏，海拔約3800米，探明儲量110萬噸碳酸鋰當量，探明資源量約1000萬噸碳酸鋰當量，平均鋰濃度約400mg/L。

按照年產2.4萬噸產量電池級碳酸鋰計算，該礦的生產年限可以超過40年。

歐洲的新能源汽車銷量在逐年增加，但它的鋰資源幾乎全部來自外購。

南美的智利、阿根廷和玻利維亞擁有世界上約60%的鋰金屬儲量，被稱爲“鋰三角”。

（圖片來源：Getty image）

阿根廷在“鋰三角”中，是對外國投資鋰資源开放度最高的國家。它的模式是國家監管較少，稅收較低，並且法律制度允許企業在符合投資規則的前提下，通過獲取永久特許權的方式勘探和生產鋰。

此外，不同於滷水提鋰方式——這是一種需要耗時兩年時間蒸發、以將鋰從滷水中分離出來的主流技術，阿根廷正在積極使用直接提鋰的新技術。直接提鋰可以獲得傳統方式兩倍的鋰，也可以將大部分鋰返還回含水層。

此前在2019年，阿根廷政府報告確定了該國北部23個鋰項目。這些項目集中在薩爾塔、卡塔馬卡（Catamarca）和胡尤（Jujuy）省份。

Eramet公司和青山集團抓住了這批开發新項目的機會，成爲阿根廷鋰礦的外商投資者之一。

承銷協議

據彭博社報道，一位熟悉此事的內部人士稱，嘉能可用籤訂承銷協議的方式支持Eramet公司和青山集團對該鹽湖提鋰項目的开發。嘉能可未透露會在多大程度上投資該項目以及籤訂多大金額的承銷協議。

（圖片來源：路透社）

當新能源電動車的量還不夠足夠多時，對鋰礦的需求量小，生產商和客戶之間一般籤訂長期採購協議。在諸多企業還沒有开始搶鋰礦之前，作爲大宗商品交易巨頭的嘉能可就已經开始考慮將鋰作爲交易標的。

除了嘉能可之外，還有其他买家對Eramet和青山集團的鹽湖鋰項目感興趣。Eramet稱，這些商務談判正在進行中，公司會考慮選擇最佳合作夥伴。

該項目共需要投資約7.63億美元，明年2月开始投產，2025年年中滿產。中法兩方企業會在今年晚期決定是否要將現有產能擴大3倍。

嘉能可也向其他鋰礦生產商籤訂了採購它們部分或者全部的未來鋰供應協議。去年12月，據納格透露，嘉能可已經在和兩三家交易商洽談採購事宜。

當福特和通用汽車都开始直接投資鋰礦以保證電動車生產的原材料供應，嘉能可對這種做法很謹慎。這也許是由於碳酸鋰原料價格過於大起大伏。

從2020年下半年起，電池級碳酸鋰的價格好像坐過山車一樣忽上忽下，劇烈波動。先是一路高漲，衝頂至2022年11月的近60萬元/噸，然後今年一季度下滑，4月跌破20萬元/噸，一度下探至16萬元/噸。自5月以來，中國電池級碳酸鋰的價格比較穩定，維持在30萬元/噸。

汽車商業評論從業內人士處了解到，電池級碳酸鋰價格如果降到20萬元/噸，一些不具備技術和成本優勢的鋰礦企業就要虧損，尤其是那些還需要採購原材料和中間環節的礦企。

但電池級碳酸鋰價格如果突破10萬元/噸以上，電池回收就有利可圖。

這可能是嘉能可在鋰資源战略上以循環回收爲重的原因之一。

下一個目標

今年5月，嘉能可拿下了一個新的鋰資源回收項目，它將與合作夥伴聯手投建歐洲最大的電池回收中心。

嘉能可和加拿大的Li Cycle鋰循環籤署了一份意向書，雙方擬成立一家50:50的合資企業，計劃在嘉能可意大利的Portovesme冶金工廠新开發一個電池回收公司，投產日期爲2026年底或2027年初。嘉能可還投資2億美元，持有Li-Cycle 10%的股份。

預計其電池回收處理能力將高達5萬-7萬噸/年。這相當於36GWh的鋰離子電池。這將是歐洲最大的回收電池級鋰以及回收鎳和鈷的來源。

Portovesme冶金工廠成立於1999年，是鉛鋅生產中心，對意大利政府來說具有重要的战略意義。

嘉能可全球回收負責人庫奈·辛哈（Kunal Sinha）稱，通過重新利用Portovesme工廠建立一個中心，這可能成爲嘉能可第一家生產電池級鋰的資產，“這將使我們能夠真正爲供應鏈各個方面的歐洲OEM和超級工廠客戶提供服務”。

辛哈介紹道，新的電池回收中心將縮短交貨時間，通過最大限度地縮短貨運路线的距離來減少排放，並支持意大利和歐洲成爲循環經濟全球領導者。

從原材料供應商的角度，這才是嘉能可真正意義上的鋰項目。

動力鋰電池壽命爲5-8 年。從退役動力電池（主要是三元電池）拆解回收的碳酸鋰，也是鋰原材料供給的來源。

嘉能可沒有對鋰礦狂熱、選擇押注鋰電池循環業務，除了前述盈虧考慮之外，與歐盟較早在電池回收領域確立了比較嚴格完整的法規政策有關。

早在1991年，歐洲就有《含有某些危險物質的電池與蓄電池指令》，該指令中規定了這些電池需要單獨回收。

2006年，歐盟出台廢舊電池處理和回收政策（2006/66/EC），形成由動力電池生產企業來承擔回收主體的配套體系-生產者責任延伸制。

該法規對電池制造商和經銷商進行嚴格登記，對電池制造商收取費用，規定兩者合作進行退役電池回收，也對消費者提出電池回收義務。

正是基於歐盟的法律政策，嘉能可此前投資了2019年12月成立的電池初創公司BritishVolt，想要依托電池公司一起建立合資的電池回收工廠，進行鋰鈷鎳等關鍵昂貴的原材料回收，每年處理至少1萬噸鋰離子電池。

（圖源：BBC）

新的電池回收工廠原打算建在倫敦東部Northfleet的嘉能可工廠所在地，計劃於2023年投產。

2021年8月，BritishVolt與嘉能可籤署了購买鈷的協議。作爲交易的一部分，嘉能可由前鈷交易主管David Brocas主導，購买了Britishvolt的股份，成爲它的基石投資者之一。

2022年2月，BritishVolt啓動C輪融資，嘉能可領投了5400萬美元。2022年11月BritishVolt出現財務困難時，嘉能可提供了約670多萬美元救急。

可惜，BritishVolt燒掉了幾千萬英鎊之後，沒有客戶、沒有產品，從“英國的動力電池先驅”變成了“先烈”。今年1月，這家由瑞典人在英國建立的曾經被寄予厚望的電池公司宣布破產。（見汽車商業評論2月9日報道《從被寄予厚望到破產，Britishvolt到底怎么了》）

BritishVolt的接盤俠是一家名叫Recharge Industries的公司，它的母公司紐約基金Scale Facilitation目前因涉嫌稅務欺詐陷入稅務核查的麻煩中。

BritishVolt破產後，Recharge Industries本該於今年3月31日之前完成對它的償付和接管。現在，這個日期被延後了。

Recharge Industries正在澳大利亞建設工廠，生產電動汽車電池。Recharge Industries內部員工曾爆出其澳大利亞員工有兩周發不出薪水。6月底的時候這個問題已經獲得解決。

一位熟悉Scale Facilitation首席執行官兼Recharge Industries創始人大衛·科拉德（David Collard）的前普華永道合夥人稱，稅務欺詐其實是美國和澳大利亞納稅申報的誤解，目前各方都在配合協調中。

科拉德很想繼續繼續推進BritishVolt在英國諾森伯蘭工廠的建設，但英國政府對此已經不再熱忱。Recharge Industries打算把這個工廠變成儲能電池工廠，而非生產車載動力電池。

對嘉能可來說，如果BritishVolt能夠繼續運行下去，不論它生產什么，對自己來說仍然有利可圖。

除了意大利和BritishVolt的鋰資源回收項目，嘉能可在摩洛哥、西班牙和葡萄牙，都在當地建有電池材料回收業務。

參考資料：1、彭博社：《嘉能可想要參與阿根廷鋰工廠項目》https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-06-30/glencore-is-said-to-back-eramet-lithium-plant-for-future-supply

2、BBC：BritishVolt母公司在澳辦公室被稅務警察突襲檢查https://www.bbc.com/news/business-

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標題：礦業大鱷嘉能可終於對鋰礦“動手”了

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