$恆生醫療ETF(SH513060)$  

【港股醫藥高开低走，仍是低位布局窗口期】

今日港股醫藥上午就开始跳水表演，恆生醫療开盤一度漲超2%，隨後一路下挫翻綠，不過由於這ETF還保持着一定溢價率，因此還是小紅的狀態。從重倉股表現來看，主要是受第一大重倉股藥明生物的拖累，其他創新藥及產業鏈相關個股也表現不佳，金斯瑞、信達生物和藥明康德均下跌。

雖然由於瑞信危機等突發“黑天鵝”事件，港股醫藥短期有所震蕩，但中長期來看，板塊仍在低位，目前仍是布局窗口期。首先從調整幅度來看，這輪醫藥熊市從21年7月开始，到目前調整時長近20個月，恆生醫療較21年高位回撤了57%，無論是回調幅度還是回調時間都較爲充分；其次，前期醫保集採、美聯儲加息等利空下，醫藥整體的高估值泡沫大幅得到緩解，目前板塊整體市銷率1.59倍，僅處在近三年30%左右的分位點。

而今年隨着經濟復蘇，港股醫藥有望迎來業績大年，現在海外流動性也逐步趨於平穩，留給美聯儲加息空間有限，我認爲後續資金將回流到創新藥、互聯網醫藥等優質賽道。在這種“倒春寒”時刻，正是逆勢播種的好時機。

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